Årsrapport for fondsporteføljen 2023

 Årsrapporten gir status for min fondsportefølje. Her gir jeg kortfattet informasjon om følgende:

• Oversikt over utviklingen i aksjemarkedene.
• Endringer som er gjort i porteføljen siste kvartal og planlagte justeringer for 2024.
• Den langsiktige planen og strategien for min portefølje, inkludert artikler fra bloggen som går i dybden på årsaken til mine valg. 
• Enkle guider til de fleste fondstyper og hva det innebærer å være en langsiktig investor.
• Oversikt over porteføljen med fordelingen på hvert enkelt fond.
• Avkastning i år for porteføljen sammenlignet med et globalt indeksfond.
• Oversikt over hvordan porteføljen er satt sammen og diversifisert gjennom analyser i 
  Instant X-Ray hos Morningstar:
• Fordeling mellom aksjer/obligasjoner (aktiva allokering)
• Regioner
• Sektorer
• Aksjestil (fordeling på vekst/verdi)
• Topp 10 selskaper/aksjebeholdninger i porteføljen
• Aksjestatistikk (verdsettelse med blant annet P/E for porteføljen)
• Noen generelle lese-, se- og lyttetips for deg som er interessert i aksjer og fond.
  Disse tipsene deles daglig på Twitter. Følg meg på @sveinfr.
• Det ene bildet og det ene sitatet!

Her er en oversikt over viktige artikler på bloggen: Fondsguiden for folk flest (bloggen, 27.05.23) og hjelp til å gjøre analyse av porteføljen din: "Er din fondsportefølje klar for 2024?" (bloggen, 27.12.23)

Lesetid artikkel: 10 minutt.

Bildet er laget med hjelp av AI i Bing Chat fra Microsoft

Utviklingen i aksjemarkedene

Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de ulike aksjefondene jeg er investert i. For å forklare bevegelser i fondene mine, viser jeg utviklingen for de mest sentrale indeksene, slik som S&P 500 (USA), Nasdaq (Teknologibørsen i USA), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og Hovedindeksen (Oslo Børs). Indeksene er hentet fra E24 Børs, der de viser utviklingen det siste året. 

Det er mest relevant å måle avkastningen og utviklingen i min portefølje mot et globalt indeksfond, som inkluderer fremvoksende markeder. Her er Storebrand Indeks - Alle Markeder en god indikasjon, som følger MSCI ACWI Index. Denne indeksen består av 47 markeder og ca 3000 selskaper/aksjer. Se lenger ned i rapporten, der jeg viser årets avkastnings-utvikling.

Alle data er oppgitt YTD (Year To Date) og er hentet ut etter at børsene er stengt siste dag i aktuell måned.

Aktuelle indekser og børser

Endringer, plan og strategi for porteføljen

Endringer gjort siste måned

• Ingen endringer i 4. kvartal.

Planlagte endringer ved inngang til 2024

• Jeg planlegger for ytterligere forenkling av porteføljen gjennom:
• Å selge faktorfondet Storebrand Global Multifactor N 
• Å bytte KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P med faktorfondet KLP Aksje Fremvoksende Markeder Flerfaktor P.
  Fondet har 5 stjerner hos Morningstar og investerer i ca 300 selskaper i hovedsakelig i Asia, både i utviklede og fremvoksende markeder. Ønsker rett og slett en mer fokusert innretning mot investeringer spesielt i Asia, som fortsatt er regelstyrt (ikke vanlig aktiv forvaltning) og har lave kostnader.
• Å selge bransjefondet DNB Health Care A, men fortsatt beholde mitt favorittfond på Oslo Børs, Fondsfinans Utbytte.
• Holberg Kreditt A har fått fast plass i porteføljen og er mitt foretrukne langsiktige rentefond. 
  
• Ser for meg at obligasjons-andelen i porteføljen blir på mellom 20 % og 25 % fremover.
• Endringene vil komme på første kvartalsrapport for 2024, der jeg nå vil ha følgende porteføljeoppsett:
  
• Høyest risiko: Utbyttefond 
• Middels risiko: Globalt indeksfond og faktorfond (fundament)
• Lavere risiko: High Yield rentefond

Plan og strategi for porteføljen

Porteføljen presentert slik den ser ut med link til fondsdetaljer hos Morningstar, risikoklasse i parentes og henvisning til artikler på bloggen, der jeg går mer i dybden om de ulike fondstypene. 

• Indeksfond: ca 60 %
  Det vil være 1-2 indeksfond i porteføljen, som dekker de fleste regioner og børser i verden. Dette sikrer diversifisering i porteføljen og hovedvekten i mine investeringer ligger her.
• KLP AksjeGlobal Indeks P (risikoklasse: 5)
• KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P  (risikoklasse: 5)
  👉 Mer om indeksfond: Hvordan velge riktig indeksfond? (bloggen, 10.11.21)
  
  
• Faktorfond: ca 10 %
  Det vil være 1-2 faktorfond i porteføljen, som er en hybrid av indeksfond og aktivt forvaltede fond, men som er regelstyrte. Det vil si at det er algoritmer som plukker aksjer til fondene. Her ligger også en diversifisering mot små og mellomstore selskaper, som ikke alltid dekkes like godt av de globale indeksfondene.
• Storebrand Global Multifactor N  (risikoklasse: 5)
• KLP AksjeGlobal Small Cap Flerfaktor P  (risikoklasse: 5)
  👉 Mer om faktorfond: Hva med å ta inn et faktorfond i porteføljen? (bloggen, 14.12.21)
  
  
• Region- og sektorfond: ca 10 %
  Det vil være 1-2 aktivt forvaltede fond i porteføljen, som dekker bransjer jeg har spesielt tro på og som jeg oppfatter som defensive sektorer.
• Fondsfinans Utbytte  (risikoklasse: 6)
• DNB Health Care A  (risikoklasse: 6)
• 👉 Mer om region- og sektorfond: Hvordan velge riktig region- eller sektorfond? (bloggen 09.02.23)
  👉 Mer om utbyttefond: Hva med å ta inn et utbyttefond i porteføljen? (bloggen, 19.02.22)
  
  
• Rentefond: ca 20 %
  Det vil være 1-2 rentefond i porteføljen, som er fond som investerer i lånepapirer, slik som bankinnskudd og obligasjoner.
• Holberg Kreditt A  (risikoklasse: 4)
• 👉 Mer om rentefond: Når er et rentefond aktuelt for porteføljen? (bloggen, 06.09.22)
  
  
• Dette betyr at jeg pr i dag vil ha total mellom 4 og 8 fond i porteføljen. Planen blir noe forenklet og oppdatert i første kvartalsrapporten for 2024.

• Min investeringsstrategi oppsummert på enklest mulig vis er:
  
  
1. Følg planen!
   "The best way to measure your investing success is not by whether you're beating the market but by whether you've put in place a financial plan and a behavioural discipline that are likely to get you where you want to go." (Benjamin Graham)
2. Spar systematisk og jevnlig!
   "Do not save what is left after spending, but spend what is left after saving." (Warren Buffett)
3. Spre investeringene!
   "The winning formula for success in investing is owning the entire stock market through an index fund, and then doing nothing. Just stay the course." (John Bogle)
4. Sitt gjennom opp- og nedturer i markedene!
   "You get recessions, you have stock market declines. If you don't understand that's going to happen, then you're not ready, you won't do well in the markets." (Peter Lynch)
5. Ha kontroll på risikoen i porteføljen!
   "Risk is how much can you lose and what are the chances of losing it." (Seth Klarman)
   
   Dette utdyper jeg langt grundigere i disse artiklene med mange konkrete eksempler:
   👉 Hvordan lykkes med sparing? (bloggen, 14.01.23)
   👉 Lær av de beste og lag en enkel investeringsstrategi! (bloggen, 26.06.22)
   👉 Hva betyr det å være en langsiktig investor? (bloggen, 15.03.22)
   👉 De 20 mest vanlige feil investorer gjør (bloggen, 11.02.23)
   👉 Hvordan bygge en diversifisert portefølje av aksjefond? (bloggen, 20.03.22)
   👉 Hvilken risiko tar du ved å spare i aksjefond? (bloggen, 18.02.21)

• Gjennom aksjefondene, og da ikke minst gjennom indeks- og faktorfondene i min portefølje, eier jeg aksjer og obligasjoner i nesten 4000 små, mellomstore og store selskaper i hele verden. Detaljene kan du se i et regneark delt via Google Disk. Her finner du aksje- og rentefondenes ti største plasseringer, samt en oversikt over antall aksjer og obligasjoner i alle fond jeg er investert i. 
  
  Jeg er også opptatt av en god fordeling mellom såkalte vekst- og verdiaksjer, samt store og små selskaper, noe som vises mer i detaljert lenger nede i rapporten (aksjestil), basert på analyseverktøy fra Morningstar. En liten del av porteføljen er også investert i obligasjoner.
   
• Endringer kan bli gjort - i hovedsak i den aktive delen av porteføljen - i løpet av året, men planen er å ha aksjefondene "for alltid". Jeg pleier å bruke god tid og gjøre grundige vurderinger, før jeg tar nye fond inn i porteføljen. Det er heller ikke uvanlig at aktivt forvaltede fond i perioder kan levere både ekstra sterkt og svakt, men det er troen på fondets mandat, de aksjer fondet eier og forvalterens kompetanse, som bør styre hvor lenge du eier fondet. Dette betyr at jeg hovedsakelig gjør endringer i forbindelse med overgang til et nytt år, og da primært i den aktive delen av porteføljen. 

Porteføljeoversikt

Avkastning for aksjefondene i porteføljen

Her følger en oversikt fra Portfolio Manager hos Morningstar (gratis å opprette og bruke) over avkastning for fondene akkumulert, og deretter detaljert, sortert på høyest avkastning så langt i år. Du kan også se hvordan fondet har gjort det siste måned, samt annualisert for de 3,5 og 10 siste årene. Det er funksjonen X-Ray i Portfolio Manager som gjør denne analysen. Avkastningen for hvert enkelt fond ser du under detaljer rett under de dataene som presenteres her. YTD = Year To Date

NB! Tabell og grafikk for siste kvartal viser til enhver tid akkumulert avkastning så langt i år (YTD)

* Avkastningen jeg har oppgitt er generert basert på fordeling av fondene i mitt porteføljeoppsett hos Morningstar, og dermed ikke justert for endringer (bytte av fond) gjort i løpet av året. Det er nåværende portefølje med avkastningsdata pr siste dag i kvartalet eller YTD (Year To Date - Akkumulert avkastning så lang i år). Den er heller ikke justert for månedlige innskudd eller ekstrainnskudd, som jevnlig blir tilført fondsporteføljen.

** Jeg har valgt å sammenligne avkastningen i min portefølje med det globale indeksfondet Storebrand Indeks - Alle Markeder A. Dette er et globalt indeksfond som også dekker fremvoksende markeder, og som det derfor passer å sammenligne min fondsportefølje med.

Detaljer for hvert aksjefond fra Morningstar (sortert på avkastning YTD pr 28.12.23)

Porteføljedata: Regioner, Sektorer, Aksjestil og Aksjestatistikk

Data er basert på at porteføljen inkludert fordelingen av fondene vedlikeholdes i Portfolio Manager hos Morningstar og analysene gjøres ved hjelp av verktøyet X-Ray. Jeg oppdaterer hver måned følgende analyseresultat fra dette verktøyet for hele min portefølje:

• Aktivaallokering med fordeling mellom aksjer og obligasjoner.
• Verdensregioner - hvilke regioner, land og markeder porteføljen dekker.
• Aksjesektor - hvordan selskapene i fondene er fordelt på ulike sektorer.
• Aksjestil - fordeling mellom små, mellomstore og store selskaper i porteføljen, samt fordeling mellom verdi- og vekstselskaper.
• Topp 10 underliggende aksjebeholdninger.
• Aksjestatistikk - oversikt over gjennomsnittlig pris/fortjeneste (P/E), pris/kontantstrøm (P/CF) og pris/bokverdi (P/B), for selskapene i de ulike fondene.

Du kan også få ut data om hva porteføljen totalt har i forvaltningskost, men siden dette er litt plattformavhengig, bør du få denne oversikten på den plattformen du benytter for dine investeringer. Det er også en flott aksjeoverlapp-funksjon (for analyse), der du kan se om det er mange sammenfallende aksjer/selskaper i de aksjefondene du har i porteføljen.

Vil du lære mer om hvordan du selv kan bruke et slikt porteføljeverktøy?

• Hvordan gjøre enkle analyser av aksjefond? (bloggen, 05.04.21)

Mine 10 siste artikler

• Er din fondsportefølje klar for 2024? (27.12.23)
• Hvorfor får investorer svak avkastning i bransjefond? (08.12.23)
• 5 viktige ting du som investor kan lære av Charlie Munger (01.12.23)
• De 20 mest vanlige feil investorer gjør (11.11.23)
• Denne gangen kan det faktisk være annerledes! (20.10.23)
• Mind The Gap - Hvorfor oppnår du lavere avkastning enn fondet du er investert i? (14.10.23)
• Kvartalsrapport for fondsporteføljen 3. kvartal 2023 (02.10.23)
• Kan latskap være en dyd for investorer? (01.09.23)
• Hvorfor er det så vanskelig å time markedet? (16.08.23)
• Kvartalsoppdateringer av fondsporteføljen fra og med juli 2023! (01.08.23)

Nyttige podcaster, webinarer og artikler om investeringer

• Podcast: Derfor er Kina skummelt for aksjemarkedet nå (Aksjepodden, 22.12.23)
• Podcast: Investering i high yield med Erik Hagerup, Heimdal Høyrente (Nordnet, 12.10.23)
• Podcast: Slik bør du spare nå med Hallgeir Kvadsheim  (Pengerådet, 09.11.23)
• Podcast: Derfor bør du fortsette fondssparingen i dyrtid (Pengerådet, 05.10.23)
• Podcast: Globale helseinvesteringer (DNB Utbytte, 06.12.23)
• Podcast: Når snur trenden for fornybarsektoren? (DNB Utbytte, 15.11.23)

• Put These Charts on Your Wall - 2023 Edition (Charlie Bilello, 27.12.23)
• The Top S&P 500 Stocks Over 20 Years (VisualCapitalist, 26.12.23)
• 15 milliardar meir på fond i 2023: Nordmenn sparer i dyrtida (NRK, 20.12.23)
• The complete rundown of Wall Street's 2024 stock market predictions (YahooFinance, 19.12.23)
• Staying the Course is Harder Than it Sounds (Ben Carlson, 17.12.23)
• 12 lærdommer om penger (og livet) fra Buffett og Munger (Morningstar, 30.11.23)
• Dette er hvorfor tematiske fond etterlater deg tomhendt (Morningstar, 16.11.23)
• Dette er beste høyrentefond i 2023 (Finansnerden, 27.10.23)
• Timing the Market: Why It’s So Hard, in One Chart (VisualCapitalist, 14.08.23)
• Dette er beste globale indeksfond i 2023 (Finansnerden, 07.05.23)

Det ene bildet!

Det ene sitatet!

Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir jeg ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!