Gå til hovedinnhold

Årsrapport for fondsporteføljen 2023

 Årsrapporten gir status for min fondsportefølje. Her gir jeg kortfattet informasjon om følgende:

  • Oversikt over utviklingen i aksjemarkedene.
  • Endringer som er gjort i porteføljen siste kvartal og planlagte justeringer for 2024.
  • Den langsiktige planen og strategien for min portefølje, inkludert artikler fra bloggen som går i dybden på årsaken til mine valg. 
  • Enkle guider til de fleste fondstyper og hva det innebærer å være en langsiktig investor.
  • Oversikt over porteføljen med fordelingen på hvert enkelt fond.
  • Avkastning i år for porteføljen sammenlignet med et globalt indeksfond.
  • Oversikt over hvordan porteføljen er satt sammen og diversifisert gjennom analyser i 
    Instant X-Ray hos Morningstar:
    • Fordeling mellom aksjer/obligasjoner (aktiva allokering)
    • Regioner
    • Sektorer
    • Aksjestil (fordeling på vekst/verdi)
    • Topp 10 selskaper/aksjebeholdninger i porteføljen
    • Aksjestatistikk (verdsettelse med blant annet P/E for porteføljen)
  • Noen generelle lese-, se- og lyttetips for deg som er interessert i aksjer og fond.
    Disse tipsene deles daglig på Twitter. Følg meg på @sveinfr.
  • Det ene bildet og det ene sitatet!
Her er en oversikt over viktige artikler på bloggen: Fondsguiden for folk flest (bloggen, 27.05.23) og hjelp til å gjøre analyse av porteføljen din: "Er din fondsportefølje klar for 2024?" (bloggen, 27.12.23)

Lesetid artikkel: 10 minutt.

Bildet er laget med hjelp av AI i Bing Chat fra Microsoft

Utviklingen i aksjemarkedene

Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de ulike aksjefondene jeg er investert i. For å forklare bevegelser i fondene mine, viser jeg utviklingen for de mest sentrale indeksene, slik som S&P 500 (USA), Nasdaq (Teknologibørsen i USA), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og Hovedindeksen (Oslo Børs). Indeksene er hentet fra E24 Børs, der de viser utviklingen det siste året. 

Det er mest relevant å måle avkastningen og utviklingen i min portefølje mot et globalt indeksfond, som inkluderer fremvoksende markeder. Her er Storebrand Indeks - Alle Markeder en god indikasjon, som følger MSCI ACWI Index. Denne indeksen består av 47 markeder og ca 3000 selskaper/aksjer. Se lenger ned i rapporten, der jeg viser årets avkastnings-utvikling.

Alle data er oppgitt YTD (Year To Date) og er hentet ut etter at børsene er stengt siste dag i aktuell måned.

Aktuelle indekser og børser

Endringer, plan og strategi for porteføljen

Endringer gjort siste måned

  • Ingen endringer i 4. kvartal.

Planlagte endringer ved inngang til 2024

  • Jeg planlegger for ytterligere forenkling av porteføljen gjennom:
    • Å selge faktorfondet Storebrand Global Multifactor N 
    • Å bytte KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P med faktorfondet KLP Aksje Fremvoksende Markeder Flerfaktor P.
      Fondet har 5 stjerner hos Morningstar og investerer i ca 300 selskaper i hovedsakelig i Asia, både i utviklede og fremvoksende markeder. Ønsker rett og slett en mer fokusert innretning mot investeringer spesielt i Asia, som fortsatt er regelstyrt (ikke vanlig aktiv forvaltning) og har lave kostnader.
    • Å selge bransjefondet DNB Health Care A, men fortsatt beholde mitt favorittfond på Oslo BørsFondsfinans Utbytte.
    • Holberg Kreditt A har fått fast plass i porteføljen og er mitt foretrukne langsiktige rentefond
    • Ser for meg at obligasjons-andelen i porteføljen blir på mellom 20 % og 25 % fremover.
    • Endringene vil komme på første kvartalsrapport for 2024, der jeg nå vil ha følgende porteføljeoppsett:
      • Høyest risiko: Utbyttefond 
      • Middels risiko: Globalt indeksfond og faktorfond (fundament)
      • Lavere risiko: High Yield rentefond

Plan og strategi for porteføljen

Porteføljen presentert slik den ser ut med link til fondsdetaljer hos Morningstar, risikoklasse i parentes og henvisning til artikler på bloggen, der jeg går mer i dybden om de ulike fondstypene. 
  • Min investeringsstrategi oppsummert på enklest mulig vis er:

    1. Følg planen!
      "The best way to measure your investing success is not by whether you're beating the market but by whether you've put in place a financial plan and a behavioural discipline that are likely to get you where you want to go." (Benjamin Graham)
    2. Spar systematisk og jevnlig!
      "Do not save what is left after spending, but spend what is left after saving." (Warren Buffett)
    3. Spre investeringene!
      "The winning formula for success in investing is owning the entire stock market through an index fund, and then doing nothing. Just stay the course." (John Bogle)
    4. Sitt gjennom opp- og nedturer i markedene!
      "You get recessions, you have stock market declines. If you don't understand that's going to happen, then you're not ready, you won't do well in the markets." (Peter Lynch)
    5. Ha kontroll på risikoen i porteføljen!
      "Risk is how much can you lose and what are the chances of losing it." (Seth Klarman)

      Dette utdyper jeg langt grundigere i disse artiklene med mange konkrete eksempler:
      👉 Hvordan lykkes med sparing? (bloggen, 14.01.23)
      👉 Lær av de beste og lag en enkel investeringsstrategi! (bloggen, 26.06.22)
      👉 Hva betyr det å være en langsiktig investor? (bloggen, 15.03.22)
      👉 De 20 mest vanlige feil investorer gjør (bloggen, 11.02.23)
      👉 Hvordan bygge en diversifisert portefølje av aksjefond? (bloggen, 20.03.22)
      👉 Hvilken risiko tar du ved å spare i aksjefond? (bloggen, 18.02.21)
  • Gjennom aksjefondene, og da ikke minst gjennom indeks- og faktorfondene i min portefølje, eier jeg aksjer og obligasjoner i nesten 4000 små, mellomstore og store selskaper i hele verden. Detaljene kan du se i et regneark delt via Google Disk. Her finner du aksje- og rentefondenes ti største plasseringer, samt en oversikt over antall aksjer og obligasjoner i alle fond jeg er investert i. 

    Jeg er også opptatt av en god fordeling mellom såkalte vekst- og verdiaksjer, samt store og små selskaper, noe som vises mer i detaljert lenger nede i rapporten (aksjestil), basert på analyseverktøy fra Morningstar. En liten del av porteføljen er også investert i obligasjoner.

     
  • Endringer kan bli gjort - i hovedsak i den aktive delen av porteføljen - i løpet av året, men planen er å ha aksjefondene "for alltid". Jeg pleier å bruke god tid og gjøre grundige vurderinger, før jeg tar nye fond inn i porteføljen. Det er heller ikke uvanlig at aktivt forvaltede fond i perioder kan levere både ekstra sterkt og svakt, men det er troen på fondets mandat, de aksjer fondet eier og forvalterens kompetanse, som bør styre hvor lenge du eier fondet. Dette betyr at jeg hovedsakelig gjør endringer i forbindelse med overgang til et nytt år, og da primært i den aktive delen av porteføljen. 

Porteføljeoversikt

Avkastning for aksjefondene i porteføljen

Her følger en oversikt fra Portfolio Manager hos Morningstar (gratis å opprette og bruke) over avkastning for fondene akkumulert, og deretter detaljert, sortert på høyest avkastning så langt i år. Du kan også se hvordan fondet har gjort det siste måned, samt annualisert for de 3,5 og 10 siste årene. Det er funksjonen X-Ray i Portfolio Manager som gjør denne analysen. Avkastningen for hvert enkelt fond ser du under detaljer rett under de dataene som presenteres her. YTD = Year To Date

NB! Tabell og grafikk for siste kvartal viser til enhver tid akkumulert avkastning så langt i år (YTD)



* Avkastningen jeg har oppgitt er generert basert på fordeling av fondene i mitt porteføljeoppsett hos Morningstar, og dermed ikke justert for endringer (bytte av fond) gjort i løpet av året. Det er nåværende portefølje med avkastningsdata pr siste dag i kvartalet eller YTD (Year To Date - Akkumulert avkastning så lang i år). Den er heller ikke justert for månedlige innskudd eller ekstrainnskudd, som jevnlig blir tilført fondsporteføljen.

** Jeg har valgt å sammenligne avkastningen i min portefølje med det globale indeksfondet Storebrand Indeks - Alle Markeder A. Dette er et globalt indeksfond som også dekker fremvoksende markeder, og som det derfor passer å sammenligne min fondsportefølje med.

Detaljer for hvert aksjefond fra Morningstar (sortert på avkastning YTD pr 28.12.23)

Porteføljedata: Regioner, Sektorer, Aksjestil og Aksjestatistikk

Data er basert på at porteføljen inkludert fordelingen av fondene vedlikeholdes i Portfolio Manager hos Morningstar og analysene gjøres ved hjelp av verktøyet X-Ray. Jeg oppdaterer hver måned følgende analyseresultat fra dette verktøyet for hele min portefølje:

  • Aktivaallokering med fordeling mellom aksjer og obligasjoner.
  • Verdensregioner - hvilke regioner, land og markeder porteføljen dekker.
  • Aksjesektor - hvordan selskapene i fondene er fordelt på ulike sektorer.
  • Aksjestil - fordeling mellom små, mellomstore og store selskaper i porteføljen, samt fordeling mellom verdi- og vekstselskaper.
  • Topp 10 underliggende aksjebeholdninger.
  • Aksjestatistikk - oversikt over gjennomsnittlig pris/fortjeneste (P/E), pris/kontantstrøm (P/CF) og pris/bokverdi (P/B), for selskapene i de ulike fondene.
Du kan også få ut data om hva porteføljen totalt har i forvaltningskost, men siden dette er litt plattformavhengig, bør du få denne oversikten på den plattformen du benytter for dine investeringer. Det er også en flott aksjeoverlapp-funksjon (for analyse), der du kan se om det er mange sammenfallende aksjer/selskaper i de aksjefondene du har i porteføljen.

Vil du lære mer om hvordan du selv kan bruke et slikt porteføljeverktøy?

Mine 10 siste artikler

Det ene bildet!


Det ene sitatet!



Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir jeg ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!   

Kommentarer

  1. Hei Svein! Takk for en strålende blogg og alt arbeidet du legger ned og deler! I likhet med mange andre begynner også jeg å vurdere ulike rentefond/high yield fond. Til tross for at flere banker tilbyr 5,0-5,1% rente i banken, er det spennende å se på alternativer. Mye tyder jo på at vi nærmer oss en rentetopp og at vi kanskje vil se første rentenedgang ila 2024. Hvordan vil dette påvirke rentefondene, f.eks fond som Holberg kreditt? Er oppgangen slike fond tatt ut, eller er det grunn til å tro at det er verdt å gå inn her vs høyrente i bank til 5,1%. Tenker da kost/nytte/risiko. Jeg ser også på fondet Alfred Berg Nordic IG longduration. Her er det i mitt hode kanskje spennende å gå inn nå som rentene er på vei ned. Da vil vel lange avtaler med høye renter gi en bedre avkastning? Hva er dine tanker rundt utvikling av ulike rentefond med en forventet rentenedgang ila 2024?

    SvarSlett
    Svar
    1. Når det gjelder Alfred Berg Nordic IG longduration har jeg satt 30% av porteføljen min i det fondet nå. Resterende i indeksfond. Etter hva jeg har forstått nærmer vi oss rentetoppen i Norden og siden dette er et rentefond for Norden vil avkastningen bli bedre jo mer de nordiske landene setter ned rentene. Håper jeg ikke har mosforstått, jeg syns nemlig alt det rundt rentefond ikke er så enkelt å forstå. Bakgrunnen for dette fondet er i tillegg at OM det skulle komme en global/usa - nedgang så kan jeg sette over pengene i rentefondet til indeks og kanskje tjene en slant ekstra når markedene går opp igjen.

      Slett
    2. Hei! Jeg skjønner godt tankegangen din og det er ikke noe galt i den. For min del har jeg valgt å ha et high yield fond med kortere durasjon, da jeg egentlig ikke liker noe som er låst og bundet i det hele tatt. Rentefond er ikke beint fram, men jeg synes du har en bra strategi. Det er flere veier til målet! Og vi gjør litt ulike valg.

      Vennlig hilsen Svein

      Slett
  2. Hei Christoffer og takk for hyggelig tilbakemelding! For min del har jeg tatt et rentefond inn som både diversifisering (flere ben for porteføljen å stå på) og for å ta ned litt risiko, sett i forhold til aksjefond. Et high yield fond er allikevel i høyrisiko-delen blant rentefond, så jeg vil ikke uten videre sammenligne det med banksparing. Da må man vurdere likviditetsfond, som har noenlunde lik risikoprofil som en sparekonto.

    Det er vanskelig å si hvordan dette blir i år, men rentenivået vil jo forbli på et høyere nivå. Jeg har hørt forvaltere antyde at 2024 vil kunne ligger på 7-9 % for high yield, mot 9-13 % for 2023. Time will show, men tenk langsiktig.

    Dette med long duration og "fastrente" kan jeg dessverre for lite om, men har ikke vurdert det selv.

    Lykke til! Vennlig hilsen Svein

    SvarSlett
  3. Hei Svein, takk for innleggen! Jeg lurer på hvorfor du har ikke noen valutasikret indeks fond. Det var smart å gjøre det i de siste årene. Men NOK kan ikke bli svakere og svakere (kan det?), vil du ikke valutasikrere noen av dine fondene? takk!

    SvarSlett
  4. Hei og takk for spørsmål! Nei, det har ikke vært smart i det hele tatt! :-) Jeg ser på valuta som et nullsum-spill for den langsiktige. Og det koster jo også med valutasikring. Så jeg har aldri valutasikret og ser på det som ren spekulasjon. Jeg sier ikke at det er dumt å valutasikre, men at jeg ikke ønsker "stresset" med å forsøke å time markedet på dette. Noen velger å valutasikre 50 % av sine globale portefølje. Jeg gjør det som nevnt ikke.

    Har det vært smart de siste årene? Tja?! Annualisert avkastning for KLP sitt globale indeksfond:
    KLP AksjeGlobal Indeks P - 1 år: 25 % - 3 år: 14 % - 5 år: 16 %
    KLP AksjeGlobal Indeks Valutasikret P - 1 år: 19 % - 3 år: 6 % (!) - 5 år: 11 %

    Så langt har ikke valutasikring hatt noe for seg. Hva framtiden bringer vet man jo ikke, men jeg holder på strategien. Har skrevet mer om dette i en artikkel, for noen år siden: https://sveinfr.blogspot.com/2020/04/fordeler-og-ulemper-ved-spare-i.html

    Vennlig hilsen Svein

    SvarSlett
  5. Kan jeg spørre hvorfor du har kuttet ut Norden indeks i din portefølje? Om jeg ikke tar feil har du hatt den indeksen i lang tid i sparingen din?

    SvarSlett
    Svar
    1. Hei! Ja, det stemmer. Og det er gode grunner til å ha en fot i Norden. Det har jeg til og med begrunnet med en egen artikkel på bloggen, hvis du søker etter "Norden".

      Så til spørsmålet: Over en tid - et par år - så har jeg konsolidert og forenklet porteføljen min. Og undersøkt ganske nøye ulike indekser og avkastning over tid. Da har jeg kommet til at å la det meste være global eksponering inkludert fremvoksende markeder, er den enkleste løsningen for min portefølje. Norden er et verden i miniatyr, men har sjelden gitt noe bedre avkastning enn et globalt indeksfond, verken på lang eller kort sikt. Så dett er et forsøk på å gjøre ting enklest mulig. Så langt mener jeg vel at jeg ikke har tapt noe ved ikke å ha med Norden de siste årene; kanskje snarere tvert i mot. Har også lagt vekt på å være noe eksponert mot mindre og mellomstore selskaper. Så enkelt oppsummert er min strategi å ha:
      - Et aktivt forvaltet fond som fanger opp "de beste" selskapene på Oslo Børs
      - Regelstyrte fond (indeks og faktor) som fanger opp små, mellomstore og store selskaper globalt inkludert fremvoksende markeder.

      Ut over det er jeg positiv til Norden, selv om jeg har valgt å "globalisere" litt mitt egen portefølje.

      Vennlig hilsen Svein

      Slett
  6. Takk for svar! Forstår tankegangen. Men merker jeg har bitt litt redd for å ha så mye USA i porteføljen som globale indekser har.

    SvarSlett
    Svar
    1. Og det er et argument for Norden. Selv er jeg ikke så bekymret så lenge de største selskapene og det meste av verdiskapningen, nettopp skjer i USA. Ser du i rapporten min under Verdensregioner, så vil du se at jeg har gjennom porteføljeoppsettet mitt vektet USA ned til i underkant av 60 %, gjennom de øvrige fondsvalgene. I et globalt indeksfond er det ca 70 %.

      Så følge planen og ideene dine! Det viktigste er å være investert i markedet. I lang tid.

      Vennlig hilsen Svein

      Slett
  7. Hei, jeg lurer på hvordan du oppdaterer X-Ray hos Morningstar hver måned. I tillegg til nye kjøp og salg, endres markedsverdiene til selve fondene. taster du inn de nye verdiene manuelt for hver fond? :)

    SvarSlett
    Svar
    1. Nei, jeg går ikke så grundig til verks. Så det blir øyeblikksbilder for min portefølje, med reell status i nettbanken. Jeg gjør det enkelt for min del, der dette har et pedagogisk poeng, samt gir en indikasjon på hvordan ting utvikler seg. Jeg oppdaterer fordelingen mellom fondene i min portefølje prosentmessig hvert kvartal, og kjører deretter en ny analyse, som jeg deler i min porteføljerapport.

      Jeg har også en aksjeportefølje. Der legger jeg inn alle kjøp/salg hos Moringstar, inkludert kurtasje for hvert kjøp.

      Vennlig hilsen Svein

      Slett

Legg inn en kommentar

Populære innlegg fra denne bloggen

7 leksjoner fra 2024 for investorer flest!

Denne artikkelen er oversatt av og inspirert av Charlie Bilello, som har en flott blogg  med vanvittig mye fin og enkel statistikk om det amerikanske aksjemarkedet. Han publiserer daglig mange av sine undersøkelser, statistikker og resultater på X  gratis og fri for alle. Artikkelen drøfter aksjemarkedet og det gode året som nå snart ligger bak oss. Den tar for seg at det er viktig å ikke basere investeringsbeslutninger på spådommer og prognoser, og at det er viktig å ikke få panikk når markedet går ned. Som investor må du også dempe støyen rundt deg og sørge for å diversifisere porteføljen din. Avslutningsvis påpekes det at tid er viktigere enn penger. Charlie Bilello er sjefstrateg på markedsområdet hos Creative Planning, et nasjonalt anerkjent firma for formuesforvaltning i USA, med over 300 milliarder dollar under forvaltning og rådgivning. I denne rollen produserer han engasjerende innhold med mål om å hjelpe investorer med å oppnå bedre resultater. Charlie er en prisvin...

Hvordan bygge en langsiktig fondsportefølje for folk flest!

Det er ikke sjeldent at jeg får spørsmål om å se over en portefølje med fond, for å komme med noen synspunkter og dele mine erfaringer. Er porteføljen bredt nok sammensatt? Overlapper fondene hverandre? Ser det fornuftig ut? Skal jeg kun satse på indeksfond? For min del gir jeg ingen konkrete råd om valg av fond, men kommer gjerne med synspunkter på hvordan sammensetningen av porteføljen bør være. Det er lett å gå seg vill i fond når man aldri har vært borti dette før. I denne artikkelen vil vi gå gjennom trinnene for å hjelpe nybegynnere med å bygge en portefølje, som balanserer risiko og potensiale for avkastning. Jeg pleier alltid å begynne med å få tydelig fram  at de aller fleste greier seg egentlig med å spare jevnlig i et globalt indeksfond . Gjerne et som inkluderer fremvoksende markeder. Det er mitt standardsvar. Min egen portefølje - som egentlig denne bloggen handler om - er noe mer sammensatt. Ikke fordi det er smartere eller at jeg har "knekt koden", men kanskje ...

Hvor mye sparer folk flest i måneden?

Bergens Tidende stiller spørsmålet: "Hvor mye sparer du i måneden?" til 12 tilfeldige personer på gaten i Bergen, og publiserer resultatet i en artikkel 22. september 2024. Et slikt tilfeldig utvalg av mennesker "på gaten" gir jo ikke et statistisk riktig bilde av befolkningen, men det er interessant å lese svarene! Og alle sparer litt eller imponerende mye hver måned. Fra 200 kroner til 8000 kroner pr måned. Til ulike formål. Og folk fra de fleste aldersgrupper er med. Artikkelen poengterer også noe som jeg synes er svært gledelig: " De siste fem årene har antall spareavtaler i fond økt med hele 90 prosent. Halvparten av alle nordmenn sparer nå i fond ." Og kanskje kan du bruke mine innspill her for å motivere familie, venner og kollegaer til å komme i gang med systematisk sparing i fond! 😀👍 Lesetid artikkel: 8 minutt. I pressemelding fra Klarna i høsten 2023 framkommer det at nordmenn globalt er i toppsjiktet når det gjelder sparing og investeringer. H...

Bør fremvoksende markeder ha en plass i fondsporteføljen til folk flest?

Ja, vil jeg svare på det spørsmålet umiddelbart. Resten av artikkelen vil jeg bruke til å begrunne dette svaret, samt å få fram nyanser rundt mitt positive svar. Det er ikke entydig! Det er en vanlig oppfatning at de fleste bør investere primært i globale indeksfond. Jeg er enig i dette, men betegnelsen "globalt indeksfond" kan være noe misvisende siden det ekskluderer flere markeder. Disse utelatte markedene er kjent som fremvoksende markeder eller Emerging Markets. De fleste globale indeksfond tar utgangspunkt i MSCI World Index som referanseindeks, som omfatter det vi definerer som utviklede markeder. Dette fører til at 24 markeder, som inngår i MSCI Emerging Markets Index, ikke er inkludert. Ved å investere kun i et standard globalt indeksfond, vil man derfor ikke ha investeringer i land som Kina, India, Taiwan, Sør-Korea, Argentina og Brasil. Dette skal vi se litt nærmere på! Lesetid artikkel: 12 minutt -  CoPilot har som vanlig vært medforfatter av artikkelen. Bildet e...

Avkastning i fond for folk flest

Goldman Sachs, den store amerikanske investeringsbanken, har nylig uttrykt en ganske dyster prognose for de som investerer i globale indeksfond: "Goldman Sachs forventer bare en årlig avkastning på 3 % for S&P 500 de neste 10 årene, noe som er en nedgang fra 13 % det foregående tiåret." Banken mener også at det er en 70 % sannsynlighet for at obligasjoner vil overgå aksjer i avkastning i løpet av den samme perioden. Jeg kan ikke si om Goldman Sachs' forutsigelse vil holde stikk, og for å være helt ærlig, tviler jeg på at selv Goldman Sachs er sikre. De har riktignok tilgang til mye data og ekspertise, men deres kunnskap om fremtiden er like begrenset som vår. Warren Buffett sier om slike analyser og spådommer:  "Forecasts may tell you a great deal about the forecaster; they tell you nothing about the future." og John Galbraith sier meget treffende og humoristisk: "The function of economic forecasting is to make astrology look respectable". Lesetid ...