Årsrapporten gir status for min fondsportefølje. Her gir jeg kortfattet informasjon om følgende:
- Oversikt over utviklingen i aksjemarkedene.
- Endringer som er gjort i porteføljen siste kvartal og planlagte justeringer for 2024.
- Den langsiktige planen og strategien for min portefølje, inkludert artikler fra bloggen som går i dybden på årsaken til mine valg.
- Enkle guider til de fleste fondstyper og hva det innebærer å være en langsiktig investor.
- Oversikt over porteføljen med fordelingen på hvert enkelt fond.
- Avkastning i år for porteføljen sammenlignet med et globalt indeksfond.
- Oversikt over hvordan porteføljen er satt sammen og diversifisert gjennom analyser i
Instant X-Ray hos Morningstar: - Fordeling mellom aksjer/obligasjoner (aktiva allokering)
- Regioner
- Sektorer
- Aksjestil (fordeling på vekst/verdi)
- Topp 10 selskaper/aksjebeholdninger i porteføljen
- Aksjestatistikk (verdsettelse med blant annet P/E for porteføljen)
- Noen generelle lese-, se- og lyttetips for deg som er interessert i aksjer og fond.
Disse tipsene deles daglig på Twitter. Følg meg på @sveinfr. - Det ene bildet og det ene sitatet!
Utviklingen i aksjemarkedene
Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de ulike aksjefondene jeg er investert i. For å forklare bevegelser i fondene mine, viser jeg utviklingen for de mest sentrale indeksene, slik som S&P 500 (USA), Nasdaq (Teknologibørsen i USA), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og Hovedindeksen (Oslo Børs). Indeksene er hentet fra E24 Børs, der de viser utviklingen det siste året.
Det er mest relevant å måle avkastningen og utviklingen i min portefølje mot et globalt indeksfond, som inkluderer fremvoksende markeder. Her er Storebrand Indeks - Alle Markeder en god indikasjon, som følger MSCI ACWI Index. Denne indeksen består av 47 markeder og ca 3000 selskaper/aksjer. Se lenger ned i rapporten, der jeg viser årets avkastnings-utvikling.
Alle data er oppgitt YTD (Year To Date) og er hentet ut etter at børsene er stengt siste dag i aktuell måned.
Aktuelle indekser og børser
Endringer, plan og strategi for porteføljen
Endringer gjort siste måned
- Ingen endringer i 4. kvartal.
Planlagte endringer ved inngang til 2024
- Jeg planlegger for ytterligere forenkling av porteføljen gjennom:
- Å selge faktorfondet Storebrand Global Multifactor N
- Å bytte KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P med faktorfondet KLP Aksje Fremvoksende Markeder Flerfaktor P.
Fondet har 5 stjerner hos Morningstar og investerer i ca 300 selskaper i hovedsakelig i Asia, både i utviklede og fremvoksende markeder. Ønsker rett og slett en mer fokusert innretning mot investeringer spesielt i Asia, som fortsatt er regelstyrt (ikke vanlig aktiv forvaltning) og har lave kostnader. - Å selge bransjefondet DNB Health Care A, men fortsatt beholde mitt favorittfond på Oslo Børs, Fondsfinans Utbytte.
- Holberg Kreditt A har fått fast plass i porteføljen og er mitt foretrukne langsiktige rentefond.
- Ser for meg at obligasjons-andelen i porteføljen blir på mellom 20 % og 25 % fremover.
- Endringene vil komme på første kvartalsrapport for 2024, der jeg nå vil ha følgende porteføljeoppsett:
- Høyest risiko: Utbyttefond
- Middels risiko: Globalt indeksfond og faktorfond (fundament)
- Lavere risiko: High Yield rentefond
Plan og strategi for porteføljen
- Indeksfond: ca 60 %
Det vil være 1-2 indeksfond i porteføljen, som dekker de fleste regioner og børser i verden. Dette sikrer diversifisering i porteføljen og hovedvekten i mine investeringer ligger her. - KLP AksjeGlobal Indeks P (risikoklasse: 5)
- KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P (risikoklasse: 5)
👉 Mer om indeksfond: Hvordan velge riktig indeksfond? (bloggen, 10.11.21) - Faktorfond: ca 10 %
Det vil være 1-2 faktorfond i porteføljen, som er en hybrid av indeksfond og aktivt forvaltede fond, men som er regelstyrte. Det vil si at det er algoritmer som plukker aksjer til fondene. Her ligger også en diversifisering mot små og mellomstore selskaper, som ikke alltid dekkes like godt av de globale indeksfondene. - Storebrand Global Multifactor N (risikoklasse: 5)
- KLP AksjeGlobal Small Cap Flerfaktor P (risikoklasse: 5)
👉 Mer om faktorfond: Hva med å ta inn et faktorfond i porteføljen? (bloggen, 14.12.21) - Region- og sektorfond: ca 10 %
Det vil være 1-2 aktivt forvaltede fond i porteføljen, som dekker bransjer jeg har spesielt tro på og som jeg oppfatter som defensive sektorer. - Fondsfinans Utbytte (risikoklasse: 6)
- DNB Health Care A (risikoklasse: 6)
- 👉 Mer om region- og sektorfond: Hvordan velge riktig region- eller sektorfond? (bloggen 09.02.23)
👉 Mer om utbyttefond: Hva med å ta inn et utbyttefond i porteføljen? (bloggen, 19.02.22) - Rentefond: ca 20 %
Det vil være 1-2 rentefond i porteføljen, som er fond som investerer i lånepapirer, slik som bankinnskudd og obligasjoner. - Holberg Kreditt A (risikoklasse: 4)
- 👉 Mer om rentefond: Når er et rentefond aktuelt for porteføljen? (bloggen, 06.09.22)
- Dette betyr at jeg pr i dag vil ha total mellom 4 og 8 fond i porteføljen. Planen blir noe forenklet og oppdatert i første kvartalsrapporten for 2024.
- Min investeringsstrategi oppsummert på enklest mulig vis er:
- Følg planen!
"The best way to measure your investing success is not by whether you're beating the market but by whether you've put in place a financial plan and a behavioural discipline that are likely to get you where you want to go." (Benjamin Graham) - Spar systematisk og jevnlig!
"Do not save what is left after spending, but spend what is left after saving." (Warren Buffett) - Spre investeringene!
"The winning formula for success in investing is owning the entire stock market through an index fund, and then doing nothing. Just stay the course." (John Bogle) - Sitt gjennom opp- og nedturer i markedene!
"You get recessions, you have stock market declines. If you don't understand that's going to happen, then you're not ready, you won't do well in the markets." (Peter Lynch) - Ha kontroll på risikoen i porteføljen!
"Risk is how much can you lose and what are the chances of losing it." (Seth Klarman)
Dette utdyper jeg langt grundigere i disse artiklene med mange konkrete eksempler:
👉 Hvordan lykkes med sparing? (bloggen, 14.01.23)
👉 Lær av de beste og lag en enkel investeringsstrategi! (bloggen, 26.06.22)
👉 Hva betyr det å være en langsiktig investor? (bloggen, 15.03.22)
👉 De 20 mest vanlige feil investorer gjør (bloggen, 11.02.23)
👉 Hvordan bygge en diversifisert portefølje av aksjefond? (bloggen, 20.03.22)
👉 Hvilken risiko tar du ved å spare i aksjefond? (bloggen, 18.02.21)
- Gjennom aksjefondene, og da ikke minst gjennom indeks- og faktorfondene i min portefølje, eier jeg aksjer og obligasjoner i nesten 4000 små, mellomstore og store selskaper i hele verden. Detaljene kan du se i et regneark delt via Google Disk. Her finner du aksje- og rentefondenes ti største plasseringer, samt en oversikt over antall aksjer og obligasjoner i alle fond jeg er investert i.
Jeg er også opptatt av en god fordeling mellom såkalte vekst- og verdiaksjer, samt store og små selskaper, noe som vises mer i detaljert lenger nede i rapporten (aksjestil), basert på analyseverktøy fra Morningstar. En liten del av porteføljen er også investert i obligasjoner.
- Endringer kan bli gjort - i hovedsak i den aktive delen av porteføljen - i løpet av året, men planen er å ha aksjefondene "for alltid". Jeg pleier å bruke god tid og gjøre grundige vurderinger, før jeg tar nye fond inn i porteføljen. Det er heller ikke uvanlig at aktivt forvaltede fond i perioder kan levere både ekstra sterkt og svakt, men det er troen på fondets mandat, de aksjer fondet eier og forvalterens kompetanse, som bør styre hvor lenge du eier fondet. Dette betyr at jeg hovedsakelig gjør endringer i forbindelse med overgang til et nytt år, og da primært i den aktive delen av porteføljen.
Porteføljeoversikt
NB! Tabell og grafikk for siste kvartal viser til enhver tid akkumulert avkastning så langt i år (YTD)
Detaljer for hvert aksjefond fra Morningstar (sortert på avkastning YTD pr 28.12.23)
Data er basert på at porteføljen inkludert fordelingen av fondene vedlikeholdes i Portfolio Manager hos Morningstar og analysene gjøres ved hjelp av verktøyet X-Ray. Jeg oppdaterer hver måned følgende analyseresultat fra dette verktøyet for hele min portefølje:
- Aktivaallokering med fordeling mellom aksjer og obligasjoner.
- Verdensregioner - hvilke regioner, land og markeder porteføljen dekker.
- Aksjesektor - hvordan selskapene i fondene er fordelt på ulike sektorer.
- Aksjestil - fordeling mellom små, mellomstore og store selskaper i porteføljen, samt fordeling mellom verdi- og vekstselskaper.
- Topp 10 underliggende aksjebeholdninger.
- Aksjestatistikk - oversikt over gjennomsnittlig pris/fortjeneste (P/E), pris/kontantstrøm (P/CF) og pris/bokverdi (P/B), for selskapene i de ulike fondene.
Vil du lære mer om hvordan du selv kan bruke et slikt porteføljeverktøy?
- Hvordan gjøre enkle analyser av aksjefond? (bloggen, 05.04.21)
Mine 10 siste artikler
- Er din fondsportefølje klar for 2024? (27.12.23)
- Hvorfor får investorer svak avkastning i bransjefond? (08.12.23)
- 5 viktige ting du som investor kan lære av Charlie Munger (01.12.23)
- De 20 mest vanlige feil investorer gjør (11.11.23)
- Denne gangen kan det faktisk være annerledes! (20.10.23)
- Mind The Gap - Hvorfor oppnår du lavere avkastning enn fondet du er investert i? (14.10.23)
- Kvartalsrapport for fondsporteføljen 3. kvartal 2023 (02.10.23)
- Kan latskap være en dyd for investorer? (01.09.23)
- Hvorfor er det så vanskelig å time markedet? (16.08.23)
- Kvartalsoppdateringer av fondsporteføljen fra og med juli 2023! (01.08.23)
Nyttige podcaster, webinarer og artikler om investeringer
- Er din fondsportefølje klar for 2024? (27.12.23)
- Hvorfor får investorer svak avkastning i bransjefond? (08.12.23)
- 5 viktige ting du som investor kan lære av Charlie Munger (01.12.23)
- De 20 mest vanlige feil investorer gjør (11.11.23)
- Denne gangen kan det faktisk være annerledes! (20.10.23)
- Mind The Gap - Hvorfor oppnår du lavere avkastning enn fondet du er investert i? (14.10.23)
- Kvartalsrapport for fondsporteføljen 3. kvartal 2023 (02.10.23)
- Kan latskap være en dyd for investorer? (01.09.23)
- Hvorfor er det så vanskelig å time markedet? (16.08.23)
- Kvartalsoppdateringer av fondsporteføljen fra og med juli 2023! (01.08.23)
- Podcast: Derfor er Kina skummelt for aksjemarkedet nå (Aksjepodden, 22.12.23)
- Podcast: Investering i high yield med Erik Hagerup, Heimdal Høyrente (Nordnet, 12.10.23)
- Podcast: Slik bør du spare nå med Hallgeir Kvadsheim (Pengerådet, 09.11.23)
- Podcast: Derfor bør du fortsette fondssparingen i dyrtid (Pengerådet, 05.10.23)
- Podcast: Globale helseinvesteringer (DNB Utbytte, 06.12.23)
- Podcast: Når snur trenden for fornybarsektoren? (DNB Utbytte, 15.11.23)
- Put These Charts on Your Wall - 2023 Edition (Charlie Bilello, 27.12.23)
- The Top S&P 500 Stocks Over 20 Years (VisualCapitalist, 26.12.23)
- 15 milliardar meir på fond i 2023: Nordmenn sparer i dyrtida (NRK, 20.12.23)
- The complete rundown of Wall Street's 2024 stock market predictions (YahooFinance, 19.12.23)
- Staying the Course is Harder Than it Sounds (Ben Carlson, 17.12.23)
- 12 lærdommer om penger (og livet) fra Buffett og Munger (Morningstar, 30.11.23)
- Dette er hvorfor tematiske fond etterlater deg tomhendt (Morningstar, 16.11.23)
- Dette er beste høyrentefond i 2023 (Finansnerden, 27.10.23)
- Timing the Market: Why It’s So Hard, in One Chart (VisualCapitalist, 14.08.23)
- Dette er beste globale indeksfond i 2023 (Finansnerden, 07.05.23)
Hei Svein! Takk for en strålende blogg og alt arbeidet du legger ned og deler! I likhet med mange andre begynner også jeg å vurdere ulike rentefond/high yield fond. Til tross for at flere banker tilbyr 5,0-5,1% rente i banken, er det spennende å se på alternativer. Mye tyder jo på at vi nærmer oss en rentetopp og at vi kanskje vil se første rentenedgang ila 2024. Hvordan vil dette påvirke rentefondene, f.eks fond som Holberg kreditt? Er oppgangen slike fond tatt ut, eller er det grunn til å tro at det er verdt å gå inn her vs høyrente i bank til 5,1%. Tenker da kost/nytte/risiko. Jeg ser også på fondet Alfred Berg Nordic IG longduration. Her er det i mitt hode kanskje spennende å gå inn nå som rentene er på vei ned. Da vil vel lange avtaler med høye renter gi en bedre avkastning? Hva er dine tanker rundt utvikling av ulike rentefond med en forventet rentenedgang ila 2024?
SvarSlettNår det gjelder Alfred Berg Nordic IG longduration har jeg satt 30% av porteføljen min i det fondet nå. Resterende i indeksfond. Etter hva jeg har forstått nærmer vi oss rentetoppen i Norden og siden dette er et rentefond for Norden vil avkastningen bli bedre jo mer de nordiske landene setter ned rentene. Håper jeg ikke har mosforstått, jeg syns nemlig alt det rundt rentefond ikke er så enkelt å forstå. Bakgrunnen for dette fondet er i tillegg at OM det skulle komme en global/usa - nedgang så kan jeg sette over pengene i rentefondet til indeks og kanskje tjene en slant ekstra når markedene går opp igjen.
SlettHei! Jeg skjønner godt tankegangen din og det er ikke noe galt i den. For min del har jeg valgt å ha et high yield fond med kortere durasjon, da jeg egentlig ikke liker noe som er låst og bundet i det hele tatt. Rentefond er ikke beint fram, men jeg synes du har en bra strategi. Det er flere veier til målet! Og vi gjør litt ulike valg.
SlettVennlig hilsen Svein
Hei Christoffer og takk for hyggelig tilbakemelding! For min del har jeg tatt et rentefond inn som både diversifisering (flere ben for porteføljen å stå på) og for å ta ned litt risiko, sett i forhold til aksjefond. Et high yield fond er allikevel i høyrisiko-delen blant rentefond, så jeg vil ikke uten videre sammenligne det med banksparing. Da må man vurdere likviditetsfond, som har noenlunde lik risikoprofil som en sparekonto.
SvarSlettDet er vanskelig å si hvordan dette blir i år, men rentenivået vil jo forbli på et høyere nivå. Jeg har hørt forvaltere antyde at 2024 vil kunne ligger på 7-9 % for high yield, mot 9-13 % for 2023. Time will show, men tenk langsiktig.
Dette med long duration og "fastrente" kan jeg dessverre for lite om, men har ikke vurdert det selv.
Lykke til! Vennlig hilsen Svein
Hei Svein, takk for innleggen! Jeg lurer på hvorfor du har ikke noen valutasikret indeks fond. Det var smart å gjøre det i de siste årene. Men NOK kan ikke bli svakere og svakere (kan det?), vil du ikke valutasikrere noen av dine fondene? takk!
SvarSlettHei og takk for spørsmål! Nei, det har ikke vært smart i det hele tatt! :-) Jeg ser på valuta som et nullsum-spill for den langsiktige. Og det koster jo også med valutasikring. Så jeg har aldri valutasikret og ser på det som ren spekulasjon. Jeg sier ikke at det er dumt å valutasikre, men at jeg ikke ønsker "stresset" med å forsøke å time markedet på dette. Noen velger å valutasikre 50 % av sine globale portefølje. Jeg gjør det som nevnt ikke.
SvarSlettHar det vært smart de siste årene? Tja?! Annualisert avkastning for KLP sitt globale indeksfond:
KLP AksjeGlobal Indeks P - 1 år: 25 % - 3 år: 14 % - 5 år: 16 %
KLP AksjeGlobal Indeks Valutasikret P - 1 år: 19 % - 3 år: 6 % (!) - 5 år: 11 %
Så langt har ikke valutasikring hatt noe for seg. Hva framtiden bringer vet man jo ikke, men jeg holder på strategien. Har skrevet mer om dette i en artikkel, for noen år siden: https://sveinfr.blogspot.com/2020/04/fordeler-og-ulemper-ved-spare-i.html
Vennlig hilsen Svein
Kan jeg spørre hvorfor du har kuttet ut Norden indeks i din portefølje? Om jeg ikke tar feil har du hatt den indeksen i lang tid i sparingen din?
SvarSlettHei! Ja, det stemmer. Og det er gode grunner til å ha en fot i Norden. Det har jeg til og med begrunnet med en egen artikkel på bloggen, hvis du søker etter "Norden".
SlettSå til spørsmålet: Over en tid - et par år - så har jeg konsolidert og forenklet porteføljen min. Og undersøkt ganske nøye ulike indekser og avkastning over tid. Da har jeg kommet til at å la det meste være global eksponering inkludert fremvoksende markeder, er den enkleste løsningen for min portefølje. Norden er et verden i miniatyr, men har sjelden gitt noe bedre avkastning enn et globalt indeksfond, verken på lang eller kort sikt. Så dett er et forsøk på å gjøre ting enklest mulig. Så langt mener jeg vel at jeg ikke har tapt noe ved ikke å ha med Norden de siste årene; kanskje snarere tvert i mot. Har også lagt vekt på å være noe eksponert mot mindre og mellomstore selskaper. Så enkelt oppsummert er min strategi å ha:
- Et aktivt forvaltet fond som fanger opp "de beste" selskapene på Oslo Børs
- Regelstyrte fond (indeks og faktor) som fanger opp små, mellomstore og store selskaper globalt inkludert fremvoksende markeder.
Ut over det er jeg positiv til Norden, selv om jeg har valgt å "globalisere" litt mitt egen portefølje.
Vennlig hilsen Svein
Takk for svar! Forstår tankegangen. Men merker jeg har bitt litt redd for å ha så mye USA i porteføljen som globale indekser har.
SvarSlettOg det er et argument for Norden. Selv er jeg ikke så bekymret så lenge de største selskapene og det meste av verdiskapningen, nettopp skjer i USA. Ser du i rapporten min under Verdensregioner, så vil du se at jeg har gjennom porteføljeoppsettet mitt vektet USA ned til i underkant av 60 %, gjennom de øvrige fondsvalgene. I et globalt indeksfond er det ca 70 %.
SlettSå følge planen og ideene dine! Det viktigste er å være investert i markedet. I lang tid.
Vennlig hilsen Svein
Hei, jeg lurer på hvordan du oppdaterer X-Ray hos Morningstar hver måned. I tillegg til nye kjøp og salg, endres markedsverdiene til selve fondene. taster du inn de nye verdiene manuelt for hver fond? :)
SvarSlettNei, jeg går ikke så grundig til verks. Så det blir øyeblikksbilder for min portefølje, med reell status i nettbanken. Jeg gjør det enkelt for min del, der dette har et pedagogisk poeng, samt gir en indikasjon på hvordan ting utvikler seg. Jeg oppdaterer fordelingen mellom fondene i min portefølje prosentmessig hvert kvartal, og kjører deretter en ny analyse, som jeg deler i min porteføljerapport.
SlettJeg har også en aksjeportefølje. Der legger jeg inn alle kjøp/salg hos Moringstar, inkludert kurtasje for hvert kjøp.
Vennlig hilsen Svein