Kvartalsrapport for fondsporteføljen 3. kvartal 2023

 Kvartalsrapporten gir status for min fondsportefølje. Her gir jeg kortfattet informasjon om følgende:

• Oversikt over utviklingen i aksjemarkedene.
• Endringer som er gjort i porteføljen.
• Den langsiktige planen og strategien for min portefølje, inkludert artikler fra bloggen som går i dybden på årsaken til mine valg. 
• Enkle guider til de fleste fondstyper og hva det innebærer å være en langsiktig investor.
• Oversikt over porteføljen med fordelingen på hvert enkelt fond.
• Avkastning så langt i år for ulike deler av porteføljen og totalt, sammenlignet med et globalt indeksfond.
• Oversikt over hvordan porteføljen er satt sammen og diversifisert gjennom analyser i 
  Instant X-Ray hos Morningstar:
• Fordeling mellom aksjer/obligasjoner (aktiva allokering)
• Regioner
• Sektorer
• Aksjestil (fordeling på vekst/verdi)
• Topp 10 selskaper/aksjebeholdninger i porteføljen
• Aksjestatistikk (verdsettelse med blant annet P/E for porteføljen)
• Noen generelle lese-, se- og lyttetips for deg som er interessert i aksjer og fond.
  Disse tipsene deles daglig på Twitter. Følg meg på @sveinfr.
• Det ene bildet og det ene sitatet!

Her er en oversikt over viktige artikler på bloggen: Fondsguiden for folk flest (bloggen, 27.05.23)

Lesetid artikkel: 10 minutt.

Utviklingen i aksjemarkedene

Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de ulike aksjefondene jeg er investert i. For å forklare bevegelser i fondene mine, viser jeg utviklingen for de mest sentrale indeksene, slik som S&P 500 (USA), Nasdaq (Teknologibørsen i USA), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og Hovedindeksen (Oslo Børs). Indeksene er hentet fra E24 Børs, der de viser utviklingen det siste året. 

Det er mest relevant å måle avkastningen og utviklingen i min portefølje mot et globalt indeksfond, som inkluderer fremvoksende markeder. Her er Storebrand Indeks - Alle Markeder en god indikasjon, som følger MSCI ACWI Index. Denne indeksen består av 47 markeder og ca 3000 selskaper/aksjer.

Alle data er oppgitt YTD (Year To Date) og er hentet ut etter at børsene er stengt siste dag i aktuell måned.

Aktuelle indekser og børser

Verdensindeksen inkludert fremvoksende markeder i et fond

Endringer, plan og strategi for porteføljen

Endringer gjort siste måned

• Det ble tilført et nytt rentefond til porteføljen i juni - Arctic Return Class L - der jeg har plassert kontanter kortsiktig (max 1-2 år). Av den årsak er dette fondet nå tatt ut av den langsiktige fondsporteføljen, og er dermed ikke lenger synlig i min fondsoversikt. Jeg har kommet til at dette blir mer korrekt, da dette rentefondet med lav risiko, blir et alternativ til banksparing. 
• Kapitalen blir sannsynligvis tilført de andre fondene i månedene og årene framover. Typisk så vil jeg investere "ekstra" fra denne kapitalen i mine aksjefond, ved signifikante fall i markedet (minst 10 %).
• I det siste kvartalet har jeg økt opp en del i rentefondet Holberg Kreditt A , slik at dette nå nærmer seg 20 % av min fondsportefølje. 
• Ellers ingen endringer.

Plan og strategi for porteføljen

Porteføljen presentert slik den ser ut med link til fondsdetaljer hos Morningstar, risikoklasse i parentes og henvisning til artikler på bloggen, der jeg går mer i dybden om de ulike fondstypene. 

• Indeksfond: ca 60 %
  Det er 2 indeksfond i porteføljen, som dekker de fleste regioner og børser i verden. Dette sikrer diversifisering i porteføljen og hovedvekten i mine investeringer ligger her.
• KLP AksjeGlobal Indeks P (risikoklasse: 5)
• KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P  (risikoklasse: 5)
  👉 Mer om indeksfond: Hvordan velge riktig indeksfond? (bloggen, 10.11.21)
  
  
• Faktorfond: ca 10 %
  Det vil være 1-2 faktorfond i porteføljen, som er en hybrid av indeksfond og aktivt forvaltede fond, men som er helt regelstyrte. Det vil si at det er algoritmer som plukker aksjer til fondene. Her ligger også en diversifisering mot små og mellomstore selskaper, som ikke alltid dekkes like godt av de globale indeksfondene.
• Storebrand Global Multifactor N  (risikoklasse: 5)
• KLP AksjeGlobal Small Cap Flerfaktor P  (risikoklasse: 5)
  👉 Mer om faktorfond: Hva med å ta inn et faktorfond i porteføljen? (bloggen, 14.12.21)
  
  
• Region- og sektorfond: ca 10 %
  Det vil være 2-3 aktivt forvaltede fond i porteføljen, som dekker bransjer jeg har spesielt tro på og som jeg oppfatter som defensive sektorer.
• Fondsfinans Utbytte  (risikoklasse: 6)
• DNB Health Care A  (risikoklasse: 6)
• 👉 Mer om region- og sektorfond: Hvordan velge riktig region- eller sektorfond? (bloggen 09.02.23)
  👉 Mer om utbyttefond: Hva med å ta inn et utbyttefond i porteføljen? (bloggen, 19.02.22)
  
  
• Rentefond: ca 20 %
  Det vil være 1-2 rentefond i porteføljen, som er fond som investerer i lånepapirer, slik som bankinnskudd og obligasjoner.
• Holberg Kreditt A  (risikoklasse: 4)
• 👉 Mer om rentefond: Når er et rentefond aktuelt for porteføljen? (bloggen, 06.09.22)

• Min investeringsstrategi oppsummert på enklest mulig vis er:
  
  
1. Følg planen!
   "The best way to measure your investing success is not by whether you're beating the market but by whether you've put in place a financial plan and a behavioural discipline that are likely to get you where you want to go." (Benjamin Graham)
2. Spar systematisk og jevnlig!
   "Do not save what is left after spending, but spend what is left after saving." (Warren Buffett)
3. Spre investeringene!
   "The winning formula for success in investing is owning the entire stock market through an index fund, and then doing nothing. Just stay the course." (John Bogle)
4. Sitt gjennom opp- og nedturer i markedene!
   "You get recessions, you have stock market declines. If you don't understand that's going to happen, then you're not ready, you won't do well in the markets." (Peter Lynch)
5. Ha kontroll på risikoen i porteføljen!
   "Risk is how much can you lose and what are the chances of losing it." (Seth Klarman)
   
   Dette utdyper jeg langt grundigere i disse artiklene med konkrete guider og eksempler:
   👉 Hvordan lykkes med sparing? (bloggen, 14.01.23)
   👉 Lær av de beste og lag en enkel investeringsstrategi! (bloggen, 26.06.22)
   👉 Hva betyr det å være en langsiktig investor? (bloggen, 15.03.22)
   👉 10 tidløse investerings-prinsipper visualisert  (bloggen, 14.07.23)
   👉 Hvordan bygge en diversifisert portefølje av aksjefond? (bloggen, 20.03.22)
   👉 Hvilken risiko tar du ved å spare i aksjefond? (bloggen, 18.02.21)

• Gjennom aksjefondene, og da ikke minst gjennom indeksfondene i min portefølje, eier jeg aksjer og obligasjoner i nesten 4000 små, mellomstore og store selskaper i hele verden. Detaljene kan du se i et regneark delt via Google Disk. Her finner du aksje- og rentefondenes ti største plasseringer, samt en oversikt over antall aksjer og obligasjoner i alle fond jeg er investert i. 
  
  Jeg er også opptatt av en god fordeling mellom såkalte vekst- og verdiaksjer, samt store og små selskaper, noe som vises mer i detaljert lenger nede i rapporten (aksjestil), basert på analyseverktøy fra Morningstar. En liten del av porteføljen er også investert i obligasjoner.
   
• Endringer kan bli gjort - i hovedsak i den aktive delen av porteføljen - i løpet av året, men planen er å ha aksjefondene "for alltid". Jeg pleier å bruke god tid og gjøre grundige vurderinger, før jeg tar nye fond inn i porteføljen. Det er heller ikke uvanlig at aktivt forvaltede fond i perioder kan levere både ekstra sterkt og svakt, men det er troen på fondets mandat, de aksjer fondet eier og forvalterens kompetanse, som bør styre hvor lenge du eier fondet. Dette betyr at jeg hovedsakelig gjør endringer i forbindelse med overgang til et nytt år, og da primært i den aktive delen av porteføljen. 

Porteføljeoversikt

Avkastning for aksjefondene i porteføljen

Her følger en oversikt fra Portfolio Manager hos Morningstar (gratis å opprette og bruke) over avkastning for fondene akkumulert, og deretter detaljert, sortert på høyest avkastning så langt i år. Du kan også se hvordan fondet har gjort det siste måned, samt annualisert for de 3,5 og 10 siste årene. Det er funksjonen X-Ray i Portfolio Manager som gjør denne analysen. Avkastningen for hvert enkelt fond ser du under detaljer rett under de dataene som presenteres her. YTD = Year To Date

NB! Tabell og grafikk for siste kvartal viser til enhver tid akkumulert avkastning så langt i år (YTD)

* Avkastningen jeg har oppgitt er generert basert på fordeling av fondene i mitt porteføljeoppsett hos Morningstar, og dermed ikke justert for endringer (bytte av fond) gjort i løpet av året. Det er nåværende portefølje med avkastningsdata pr siste dag i kvartale eller YTD (Year To Date - Akkumulert avkastning så lang i år). Den er heller ikke justert for månedlige innskudd eller ekstrainnskudd, som jevnlig blir tilført fondsporteføljen.

** Jeg har valgt å sammenligne avkastningen i min portefølje med det globale indeksfondet Storebrand Indeks - Alle Markeder A. Dette er et globalt indeksfond som også dekker fremvoksende markeder, og som det derfor passer å sammenligne min fondsportefølje med.

Detaljer for hvert aksjefond fra Morningstar (sortert på avkastning YTD)

Porteføljedata: Regioner, Sektorer, Aksjestil og Aksjestatistikk

Data er basert på at porteføljen inkludert fordelingen av fondene vedlikeholdes i Portfolio Manager hos Morningstar og analysene gjøres ved hjelp av verktøyet X-Ray. Jeg oppdaterer hver måned følgende analyseresultat fra dette verktøyet for hele min portefølje:

• Aktivaallokering med fordeling mellom aksjer og obligasjoner.
• Verdensregioner - hvilke regioner, land og markeder porteføljen dekker.
• Aksjesektor - hvordan selskapene i fondene er fordelt på ulike sektorer.
• Aksjestil - fordeling mellom små, mellomstore og store selskaper i porteføljen, samt fordeling mellom verdi- og vekstselskaper.
• Topp 10 underliggende aksjebeholdninger.
• Aksjestatistikk - oversikt over gjennomsnittlig pris/fortjeneste (P/E), pris/kontantstrøm (P/CF) og pris/bokverdi (P/B), for selskapene i de ulike fondene.

Du kan også få ut data om hva porteføljen totalt har i forvaltningskost, men siden dette er litt plattformavhengig, bør du få denne oversikten på den plattformen du benytter for dine investeringer. Det er også en flott aksjeoverlapp-funksjon (for analyse), der du kan se om det er mange sammenfallende aksjer/selskaper i de aksjefondene du har i porteføljen.

Vil du lære mer om hvordan du selv kan bruke et slikt porteføljeverktøy?

• Hvordan gjøre enkle analyser av aksjefond? (bloggen, 05.04.21)

Nyttige podcaster, webinarer og artikler om investeringer

• Podcast: Hvordan velge riktig rentefond? (Nordnet, 07.09.23)
• Podcast: «Orakelet» Jon Gunnar Pedersen om oljefondet og fremtiden (Nordnet, 31.08.23)
• Podcast: Charlie Munger & The Psychology of Human Misjudgment (TIP, 17.08.23)
• Podcast: Er det grunn til optimisme for aksjemarkedet? (DNB Utbytte, 01.07.23)
• Podcast: Hva kan trigge fremvoksende markeder? (DNB Utbytte, 27.06.23)

• Lider aktive fondsforvaltere av self-serving bias? (Morningstar, 28.09.23)
• Det globale aksjemarkedet i et sektordiagram (VisualCapitalist, 27.09.23)
• Hvordan investere i AI? (Eivind Berg, 17.09.23)
• Støtteerklæring til aksjemarkedet (Christian Lie, 08.09.23)
• De 25 aksjene som har gitt best verdi til sine eiere fra 1926-2022 (VisualCapitalist, 06.09.23)
• Slik lager du din egen portefølje i 5 enkle steg (Finansnerden, 11.06.23)

Det ene bildet!

Holberggrafene september 2023

Det ene sitatet!

Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir jeg ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!