Gå til hovedinnhold

Månedsrapport for fondsporteføljen november 2022

Månedsrapporten gir status den siste måneden for min fondsportefølje. Jeg gir hver måned kortfattet informasjon om følgende:

  • Utviklingen i aksjemarkedene.
  • Eventuelle endringer i porteføljen siste måned.
  • Den langsiktige planen og strategien for min portefølje.
  • Porteføljeoversikt med fordelingen på hvert enkelt aksjefond.
  • Avkastning så langt i år.
  • Hvordan porteføljen er fordelt over regioner, sektorer, aksjestil (vekst/verdi) og aksjestatistikk (verdsettelse med blant annet P/E).
  • Detaljert informasjon om hvert enkelt aksjefond jeg er investert i.
  • Hvilke aksjefond jeg følger med på (og som jeg kan anbefale deg å vurdere).
  • Det jeg har delt om investeringer på Twitter siste måned. Dette er tenkt for å gi innsikt i det jeg oppfatter som viktig å få med seg, om det som rører seg av trender og utviklingstrekk i markedene.
  • Noen generelle lese- og lyttetips for deg som er interessert i aksjer og aksjefond.

The stock market is designed to transfer money from the active to the patient. (Warren Buffett)
First, get diversified. Come up with a portfolio that covers a lot of asset classes. Second, keep your fees low. That means avoiding the most hyped but expensive funds. Third, invest for the long term. Just invest in index funds (Jack R. Meyer, former president of Harvard)

  

Utviklingen i aksjemarkedene

Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de ulike aksjefondene jeg er investert i. For å forklare bevegelser i fondene mine, viser jeg utviklingen for de mest sentrale indeksene, slik som S&P 500 (USA), Nasdaq (Teknologibørsen i USA), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og Hovedindeksen (Oslo Børs).

Indeksene er hentet fra E24 Børs, der den første viser utviklingen den siste måneden og den andre YTD (så langt i år). Grafen viser i begge tilfellene S&P 500 siste måned og YTD. Jeg viser også Verdensindeksen (MSCI World Index - ACWI) YTD nederst , sammen med de øvrige toneangivende indeksene. ACWI er typisk indeksen et globalt indeksfond følger.

Endringer og plan for porteføljen

  • Porteføljen har stått nokså urørt i hele 2022, men jeg har denne måneden gjort 2 endringer:
    • Jeg har solgt KLP AksjeNorge Indeks P og fordelt midlene på mine øvrige indeksfond.
      • Oslo Børs sin indeks er en liten indeks med mye svingninger. Har hatt indeksen i porteføljen i 1 år nå som en tests, og utviklingen har vært rimelig flat, selv om indeksen har greid seg bedre enn de fleste andre. Består av kun 70 selskaper.
        Satser videre på nordisk indeks (ca 200 selskaper), global indeks (ca 1500 selskaper) og fremvoksende markeder (ca 1000 selskaper) og global indeks for small cap (ca 4000 selskaper).
    • Jeg har byttet ut DNB Finans A med DNB Health Care A.
      • DNB Finans har vært et solid fond i porteføljen. I lys av mulig resesjon i USA og utsikt til mulig mer lånetap i global finans, har jeg byttete DNB Finans ut med et helsefond. Jeg har i lenger tid ønsket å innlemme et helsefond i porteføljen, og finans er fortsatt solid representert.

  • Indeksfond: ca 70-75 % av porteføljen. Her vil det sjelden bli gjort endringer det meste settes i et globalt indeksfond.Jeg har 5 indeksfond i porteføljen, som dekker de fleste regioner og børser i verden. Dette sikre diversifisering. Hovedvekten i mine investeringer vil ligge her.

    Indeksfondene er (andelen i prosent er av indeksdelen av porteføljen):
    • KLP AksjeGlobal Indeks P (70 %)
    • KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks P (10 %)
    • KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks P (10 %)
    • KLP AksjeNorden Indeks P (10 %)

  • Aktivt forvaltede fond: ca 25-30 % av porteføljen. Her vil det tidvis bli bytte av fond, men planen er pr i dag slik:
    • 1 faktorfond - Fondstypen er en mellomting mellom indeksfond og aktivt forvaltede fond. Disse fondene lar algoritmer bestemme hvilke selskaper de skal investere i, basert på en rekke faktorer ved selskapene som verdi, størrelse, momentum og lav volatilitet/svingning.
    • 1 utbyttefond - Fondstypen kjøper typisk aksjer på Oslo Børs, der det legges hovedvekt på defensive egenskaper som kvalitet og utbytte. 
    • 2-3 Bransjefond - Fondstypen dekker typisk bransjer som teknologi, energi, bærekraft, helse, bioteknologi og eiendom. Mitt krav til slike fond er at de primært skal være bredt globalt eksponert og ha minst 3 stjerner hos Morningstar.
    • Pr i dag investerer jeg i bransjefond innen helse, finans, teknologi og energi/råvarer.

  • Endringer kan bli gjort - i hovedsak i den aktive delen av porteføljen - i løpet av året, men planen er å ha aksjefondene "for alltid". Jeg pleier å bruke god tid og gjøre grundige vurderinger, før jeg tar nye fond inn i porteføljen. Det er heller ikke uvanlig at aktivt forvaltede fond i perioder kan levere både ekstra sterkt og svakt, men det er troen på fondets mandat, de aksjer fondet eier og forvalterens kompetanse, som bør styre hvor lenge du eier fondet. Dette betyr at jeg hovedsakelig gjør endringer i forbindelse med overgang til et nytt år, og da primært i den aktive delen av porteføljen. 

  • Du bør gjøre litt forarbeid før du velger et fond til porteføljen:
  • Gjennom aksjefondene, og da ikke minst gjennom indeksfondene i min portefølje, eier jeg aksjer i nesten 8000 små, mellomstore og store selskaper i hele verden. Detaljene kan du se i et regneark delt via Google Drive. Her finner du askjefondenes ti største plasseringer, samt en oversikt over antall aksjer i alle fond jeg er investert i.

  • Jeg er opptatt med en god fordeling mellom såkalte vekst- og verdiaksjer, samt store og små selskaper, noe som vises mer i detaljert lenger nede i rapporten (aksjestil), basert på analyseverktøy fra Morningstar.

  • Min investeringsstrategi oppsummert på kortest mulig vis er:
    1. Hold deg til planen din!
    2. Spar systematisk og jevnlig!
    3. Spre investeringene dine!
    4. Sitt gjennom opp- og nedturer i markedene!

  • Og mitt hovedbudskap er at de fleste bør ha et globalt indeksfond som fundament for sin portefølje!

Hva jeg vurderer å gjøre videre i 2022?

  • Det er mulig jeg gjør noen endringer av porteføljen fra nyttår, blant annet gjennom å redusere antall aktivt forvaltede fond og plassere noe kapital over i rentefond. Jeg synes også jeg i dag har litt for mange fond, selv om det ikke er noen fasit for dette. Mitt mål er å ha max 10 fond i porteføljen!

  • Det siste kvartalet av året kommer jeg til å fase inn et par rentefond i porteføljen, og ser med spesiell interesse akkurat nå på de som er listet under:

Porteføljeoversikt

Avkastning for aksjefondene i porteføljen

Her følger en oversikt fra min Portfolio Manager hos Morningstar (gratis å opprette og bruke) over avkastning for fondene akkumulert, og deretter detaljert, sortert på høyest avkastning så langt i år. Du kan også se hvordan fondet har gjort det siste måned, samt annualisert for de 3,5 og 10 siste årene.

Avkastning Indeksdel av portefølje (YTD):

 -   5,32 %

Avkastning Aktiv del av portefølje (YTD):

     0,81 %

Totalavkastning portefølje (YTD):

 -   3,51 %*    

Verdensindeksen (YTD):

 - 15,65 %**


YTD = Year To Date

* Avkastningen jeg har oppgitt er generert basert på fordeling av fondene i mitt porteføljeoppsett hos Morningstar, og dermed ikke justert for endringer gjort i løpet av året. Det er nåværende portefølje YTD (Year To Date). Den er heller ikke justert for månedlige innskudd eller ekstrainnskudd, som jevnlig blir tilført fondsporteføljen.

** Verdensindeksen er oppgitt i USD (US Dollar), så valutaeffekten kan være betydelig sett i forhold til eksempelvis et norsk globalt indeksfond. Norske kroner er en liten og volatil valuta, som medfører tidvis at valutaeffekten (på godt og vondt) kan være mange prosentpoeng i favør eller disfavør din investering. Ved valutasikring vil du ta bort denne effekten og få avkastning lik den som eksempelvis du ser for Verdensindeksen. Dette har jeg skrevet en artikkel om:

Detaljer for hvert aksjefond fra Morningstar (sortert på aksjefond)

Avkastning siste måned basert på tabell fra Morningstar

  • KLP AksjeGlobal Indeks P: 2,75 %
  • KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks P: 1,83 %
  • KLP AksjeNorden Indeks P: 6,67 %
  • KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P: 10,01 %
  • Storebrand Global Multifactor (faktorfond): 2,62 %
  • Odin Global C: 5,06 %
  • DNB Health Care: 3,14 %
  • Carnegie Listed Private Equity A: 3,39 %
  • Lannebo Teknik (teknologifond): 1,64 %
  • JPM Global Natural Resources A: 3,73 %
  • Fondsfinans Utbytte (utbyttefond): 4,23 %

Porteføljedata: Regioner, Sektorer, Aksjestil og Aksjestatistikk

Data er basert på at porteføljen inkludert fordelingen av fondene vedlikeholdes i Portfolio Manager hos Morningstar og analysene gjøres ved hjelp av verktøyet X-Ray. Jeg har oppdaterer hver måned følgende analyseresultat fra dette verktøyet for hele min portefølje:

  • Verdensregioner - hvilke regioner, land og markeder porteføljen dekker.
  • Aksjesektor - hvordan selskapene i fondene er fordelt på ulike sektorer.
  • Aksjestil - fordeling mellom små, mellomstore og store selskaper i porteføljen, samt fordeling mellom verdi- og vekstselskaper.
  • Aksjestatistikk - oversikt over gjennomsnittlig pris/fortjeneste (P/E), pris/kontantstrøm (P/CF) og pris/bokverdi (P/B), for selskapene i de ulike fondene.
Du kan også få ut data om hva porteføljen totalt har i forvaltningskost, men siden dette er litt plattformavhengig, bør du få denne oversikten på den plattformen du benytter for dine investeringer. Det er også en flott aksjeoverlapp-funksjon (for analyse), der du kan se om det er mange sammenfallende aksjer/selskaper i de aksjefondene du har i porteføljen.

Vil du lære mer om hvordan du selv kan bruke et slikt porteføljeverktøy?


Detaljert oversikt over aksjefondene i porteføljen

Alle henvisninger er til Morningstar, der også data/grafer er hentet. Grafene viser fondets prestasjon sett i forhold til aktuell indeks de siste 3 år. Data er oppdatert pr 30.09.22 (oppdateres hvert kvartal i min rapport).

Se totaloversikt over mine aktivt forvaltede fonds 10 største investeringer delt med Google Drive (Excel-format), inkludert antall posisjoner/aksjer i hvert enkelt aksjefond, oversikt over antall selskaper i indeksfondene og totalt for porteføljen.

KLP AksjeGlobal Indeks P (Globalt indeksfond) - er et indeksfond som forsøker å følge referanseindeksens utvikling så nært og billig som mulig. Fondet investerer i aksjer i utviklede aksjemarkeder i Nord-Amerika, Europa og Asia. Investerer i ca 1500 selskaper.
KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks P (Globalt indeksfond) - er et indeksfond som investerer minimum 85 prosent av sine midler i verdipapirfondet KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks I, som har som målsetting å oppnå en avkastning tilnærmet lik fondets referanseindeks (MSCI World Small Cap NR USD). Investerer i over 4000 små og mellomstore selskaper.
KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks P (Fremvoksende markeder indeksfond) - er et indeksnært aksjefond. Fondet investerer i aksjer notert i fremvoksende aksjemarkeder. Noen land med stor vekt i fondet er Kina, Sør-Korea, Taiwan, Brasil, Sør-Afrika, India, Russland og Mexico. Fondet tar sikte på å oppnå en avkastning tilnærmet lik disse markedene. Investerer i ca 1200 selskaper.
KLP AksjeNorden Indeks P (Nordisk indeksfond) - er et indeksnært aksjefond. Fondet investerer i nordiske aksjer og tar sikte på å oppnå en avkastning tilnærmet lik den nordiske referanseindeksen. Investerer i ca 200 selskaper.
Storebrand Global Multifactor (Globalt faktorfond) -har som mål å oppnå langsiktig meravkastning ved å investere i globale, velutviklede aksjemarkeder. Fondet er et modellbasert faktorfond, som søker å utnytte veldokumenterte risikopremier knyttet til faktorene; verdi, størrelse, momentum og lav volatilitet. Porteføljen er sektor- og regionnøytral, likevektet på faktornivå, og vil normalt bestå av 300-400 store og mellomstore aksjeselskaper. Fondet forvaltes i tråd med Storebrands prinsipper for bærekraftige investeringer.
Odin Global C (Indeks-uavhengig) - Fondet er et indeksuavhengig globalt fond og kan fritt investere i selskaper over hele verden. Fondet investerer i utvalgte selskaper på tvers av regioner, land og bransjer. 
Lannebo Teknik (Teknologi) - er et aktivt forvaltet globalt fond som investerer i selskaper som utvikler eller har høy bruk av informasjonsteknologi og har høy forventet vekst i alle typer bransjer.Fondet investerer normalt i 30 til 50 selskaper i forskjellige land og bransjer. Avstår fra å investerer i selskap som vurderes som uetiske. Bærekrafts-aspekter (ESG) som miljø, sosial bærekraft og eierstyring og selskapsledelse er eksplisitt en del av investeringsprosessen for fondet og dette analyseres kontinuerlig og påvirker alle fondets investeringer.
DNB Health Care A (Global Helse) - er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer i selskaper innenfor helsetjenester, legemiddel, medisinsk utstyr, bioteknologi og annen beslektet virksomhet, notert på børser og regulerte markeder over hele verden. USA er en vesentlig del av helsemarkedet og fondet vil normalt ha en betydelig andel av investeringene her.
Carnegie Listed Private Equity A (Global finans/Private Equity) - investerer globalt i børsnoterte private-equity-selskaper (oppkjøpsfond), med stor spredning på ulike bransjer og geografiske områder.
JPM Global Natural Resources A (Global Energi/Råvarer) - investerer globalt i aksjer i selskaper i energi- og råvaresektoren.
Fondsfinans Utbytte (Utbyttefond Oslo Børs) - er et aktivt forvaltet aksjefond som i hovedsak investerer i norske børsnoterte aksjer. Fondet vil fortrinnsvis investere i kvalitetsselskaper med høy kapitalavkastning, solid balanse og langsiktig potensial til å utbetale utbytte (etter forvalters vurdering). Forvaltningen preges av høy aktiv andel og langsiktighet. Fondsfinans Utbytte vil passe investorer som søker eksponering mot det norske aksjemarkedet, og verdsetter de defensive egenskapene som kvalitet- og utbyttefaktorene representerer.

Kandidatlisten - Aksjefond som er verdt å vurdere for porteføljen

Kravene til et aksjefond, som kommer på denne listen, er stort sett at de skal ha minst 3 stjerner hos Morningstar; aller helst 4 eller 5, og IKKE allerede være en del av fondsporteføljen min. De skal også være tilgjengelig på de største spareplattformene (Sbanken, Nordnet, Kron og DNB). Du vil også av denne grunn ikke finne plattformspesifikke fond, som typisk er noen indeksfond som bare finnes hos Nordnet eller Kron.

Kort forklaring Morningstar-stjerner:
Morningstar Rating baserer seg på fondenes historiske avkastnings- og risikotall fratrukket kostnader. Tildeling av stjerner, fra en til fem, skjer relativt innenfor den kategorien som fondet tilhører. "Morningstar Rating har som hovedmål å kunne raskt skille ut de forvalterne som har skapt historisk merverdi i forhold til sine konkurrenter". De 10 prosent beste fondene får fem stjerner, 22,5 prosent får fire stjerner, 35 prosent får tre stjerner, 22,5 får to stjerner de siste 10 prosent får en stjerner. Alle fond som er tilgjengelig for salg i Europa kategoriseres og vurderes opp mot hverandre. Aksjefond som er yngre en tre år får ikke tildelt stjerner.

Jeg vurderer også kostnaden på fondet, før de plasseres på kandidatlisten.

Artikler med hjelp og verktøy for valg av "riktig" aksjefond:

Nyttige artikler, podcaster og webinar om fond fra Twitter-feed min - @sveinfr

Det ene bildet!



Det ene sitatet!

Mine artikler i 2022

Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir jeg ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!    

Kommentarer

Legg inn en kommentar

Populære innlegg fra denne bloggen

7 leksjoner fra 2024 for investorer flest!

Denne artikkelen er oversatt av og inspirert av Charlie Bilello, som har en flott blogg  med vanvittig mye fin og enkel statistikk om det amerikanske aksjemarkedet. Han publiserer daglig mange av sine undersøkelser, statistikker og resultater på X  gratis og fri for alle. Artikkelen drøfter aksjemarkedet og det gode året som nå snart ligger bak oss. Den tar for seg at det er viktig å ikke basere investeringsbeslutninger på spådommer og prognoser, og at det er viktig å ikke få panikk når markedet går ned. Som investor må du også dempe støyen rundt deg og sørge for å diversifisere porteføljen din. Avslutningsvis påpekes det at tid er viktigere enn penger. Charlie Bilello er sjefstrateg på markedsområdet hos Creative Planning, et nasjonalt anerkjent firma for formuesforvaltning i USA, med over 300 milliarder dollar under forvaltning og rådgivning. I denne rollen produserer han engasjerende innhold med mål om å hjelpe investorer med å oppnå bedre resultater. Charlie er en prisvin...
Legg inn en kommentar
Les videre»

Hvordan bygge en langsiktig fondsportefølje for folk flest!

Det er ikke sjeldent at jeg får spørsmål om å se over en portefølje med fond, for å komme med noen synspunkter og dele mine erfaringer. Er porteføljen bredt nok sammensatt? Overlapper fondene hverandre? Ser det fornuftig ut? Skal jeg kun satse på indeksfond? For min del gir jeg ingen konkrete råd om valg av fond, men kommer gjerne med synspunkter på hvordan sammensetningen av porteføljen bør være. Det er lett å gå seg vill i fond når man aldri har vært borti dette før. I denne artikkelen vil vi gå gjennom trinnene for å hjelpe nybegynnere med å bygge en portefølje, som balanserer risiko og potensiale for avkastning. Jeg pleier alltid å begynne med å få tydelig fram  at de aller fleste greier seg egentlig med å spare jevnlig i et globalt indeksfond . Gjerne et som inkluderer fremvoksende markeder. Det er mitt standardsvar. Min egen portefølje - som egentlig denne bloggen handler om - er noe mer sammensatt. Ikke fordi det er smartere eller at jeg har "knekt koden", men kanskje ...
2 kommentarer
Les videre»

Hvor mye sparer folk flest i måneden?

Bergens Tidende stiller spørsmålet: "Hvor mye sparer du i måneden?" til 12 tilfeldige personer på gaten i Bergen, og publiserer resultatet i en artikkel 22. september 2024. Et slikt tilfeldig utvalg av mennesker "på gaten" gir jo ikke et statistisk riktig bilde av befolkningen, men det er interessant å lese svarene! Og alle sparer litt eller imponerende mye hver måned. Fra 200 kroner til 8000 kroner pr måned. Til ulike formål. Og folk fra de fleste aldersgrupper er med. Artikkelen poengterer også noe som jeg synes er svært gledelig: " De siste fem årene har antall spareavtaler i fond økt med hele 90 prosent. Halvparten av alle nordmenn sparer nå i fond ." Og kanskje kan du bruke mine innspill her for å motivere familie, venner og kollegaer til å komme i gang med systematisk sparing i fond! 😀👍 Lesetid artikkel: 8 minutt. I pressemelding fra Klarna i høsten 2023 framkommer det at nordmenn globalt er i toppsjiktet når det gjelder sparing og investeringer. H...
1 kommentar
Les videre»

Bør fremvoksende markeder ha en plass i fondsporteføljen til folk flest?

Ja, vil jeg svare på det spørsmålet umiddelbart. Resten av artikkelen vil jeg bruke til å begrunne dette svaret, samt å få fram nyanser rundt mitt positive svar. Det er ikke entydig! Det er en vanlig oppfatning at de fleste bør investere primært i globale indeksfond. Jeg er enig i dette, men betegnelsen "globalt indeksfond" kan være noe misvisende siden det ekskluderer flere markeder. Disse utelatte markedene er kjent som fremvoksende markeder eller Emerging Markets. De fleste globale indeksfond tar utgangspunkt i MSCI World Index som referanseindeks, som omfatter det vi definerer som utviklede markeder. Dette fører til at 24 markeder, som inngår i MSCI Emerging Markets Index, ikke er inkludert. Ved å investere kun i et standard globalt indeksfond, vil man derfor ikke ha investeringer i land som Kina, India, Taiwan, Sør-Korea, Argentina og Brasil. Dette skal vi se litt nærmere på! Lesetid artikkel: 12 minutt -  CoPilot har som vanlig vært medforfatter av artikkelen. Bildet e...
4 kommentarer
Les videre»

Det er store prisforskjeller på fond!

I denne artikkelen oppsummerer jeg hovedfunnene i prisundersøkelsen som Finanstilsynet publiserte 14.02.24. Denne viste betydelige prisforskjeller på ett og samme fond fra ulike tilbydere.  Undersøkelsen omfatter 17 fondstilbydere og 67 verdipapirfond. Fondstilbydere er både forvaltningsselskap (eks KLP), banker (eks Sbanken) og verdipapirforetak (eks Nordnet). Lesetid artikkel: 6 minutt. Bildet er laget med hjelp av AI i Bing Chat fra Microsoft Finanstilsynet sier: "Fondstilbydernes prising av tjenestene varierer betydelig, noe som gir store utslag i sluttprisen til forbruker. Det er flere eksempler på at prisen på ett og samme verdipapirfond er dobbelt så høy hos en tilbyder sammenlignet med en annen . Nye prismodeller har redusert interessekonflikter og gitt større konkurranse i distribusjonsleddet. Samtidig har endringene ført til ulik pris for ett og samme verdipapirfond. Finanstilsynet har undersøkt prisene for verdipapirfond som tilbys forbrukere med et innskudd på...
6 kommentarer
Les videre»