Månedsrapport for fondsporteføljen april 2021

Dette er en månedsrapport om hva som har skjedd den siste måneden i mine fondsporteføljer. Jeg gir en kortfattet informasjon om utviklingen i aksjemarkedene, forteller om eventuelle endringer i porteføljene, gir en oversikt over portefølje og avkastning siste måned, hvilke aksjefond jeg følger med på og til slutt noen oppsummerende tanker om det jeg ser rører seg av trender og utviklingstrekk i markedene. Dette er viktig å ha på radaren for den som investerer i aksjefond, slik jeg ser det.

Utviklingen i de aktuelle aksjemarkedene i april 2021

Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de aksjefond både jeg og andre sparer i. For å dekke porteføljen indikativt, viser jeg utviklingen på S&P 500 (USA), Nasdaq (teknologibørsen), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og OMXN40 (Norden) og Hovedindeksen (Oslo Børs). Jeg har ingen aksjefond som kun plukker aksjer på Oslo Børs.

Alle indekser er klippet fra E24 Børs.
Farge: Rød (negativ totalutvikling for måned) Farge: Grønn (positiv totalutvikling for måned)

Kort oppsummering indekser:

• De amerikanske børsene er grønne i april med en oppgang på mellom 2 % (Dow Jones) og hele 6,9 % for Nasdaq. Det er teknologiaksjonene på Nasdaq som har utviklet seg sterkest.
• Oppgang på 1,3 % i Asia.
• Oppgang både i Europa og for Norden på i overkant av 3 %.
• Oslo Børs har en oppgang på i underkant av 2 %.

Endringer i porteføljen

Jeg har gjort følgende endringer i fondsporteføljen denne måneden:

• I slutten av februar tok jeg ned eksponeringen mot bærekraft. I begynnelsen av mars tok jeg ned noe av eksponeringen (som var alt for høy) mot teknologi. Begge områdene er svært vekstintensive, men med økende langrenter (10-årsrenten i USA) og inflasjon, har det vært en dreining mot såkalte verdi- eller kvalitetsselskaper i markedene, som eksempelvis finansinstitusjoner. I april har jeg ytterligere tatt ned litt eksponeringen mot bærekraft, gjennom at jeg har tatt ut nok et bærekraftsfond fra porteføljen.
  
  
• I slutten av 1. kvartal og i april har jeg fortsatt å vekte opp i globale indeksfond, som baserer seg på Verdensindeksen eller MSCI World. Denne består igjen av indeksene MSCI World Growth og MSCI World Value. Du kan regne med om lag 50/50 vekst og verdi i et globalt indeksfond. De to indeksene er nokså like i størrelse eller verdi. Dette er derfor en riktig posisjonering for meg for porteføljen framover, blant annet for å beskytte kapitalen fra store svingninger. Det er normalt noe mer stabilt i indeksfond enn i en del aktivt forvaltede bransjefond. Jeg har nå 2 ulike globale indeksfond i porteføljen, der det ene dekker små- og mellomstore selskaper, og et vanlig globalt indeksfond, som alltid vil bestå nesten utelukkende av store selskaper.
  
  
• Disse fondene er tatt ut:
  
  
• BNP Paribas Energy Transition ga svært god avkastning i 2020, men har prestert langt svakere i 2021, slik de fleste bærekraftsfond har gjort. Når jeg da ville vekte litt ytterligere ned i bærekraft, ble deler av kapitalen i dette fondet flyttet over i globale indeksfond og Storebrand Fornybar Energi.
  
  
• Disse fondene er tatt inn:

• KLP AksjeVerden Indeks er et globalt indeksfond som investerer i de indeksnære fondene KLP AksjeGlobal Indeks I og KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I. Fordelingen mellom de underliggende fondene er omtrent 85-90% i KLP AksjeGlobal Indeks I og 10-15 % i KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I. Dette fondet dekker derfor i prinsippet indekser i hele verden, og kommer til å få den største andelen av porteføljen framover.
  
  
• Det er viktig og ikke gjøre den feilen at man nå kutter ut alt innenfor bærekraft og teknologi, slik noen argumenterer for nå. Du må tenke langsiktig. Bærekraft og teknologi vil prege både hverdagen vår og utviklingen av selskapene de kommende 10-20 årene. Du må ikke gå i "2020-fella", som jeg har inntrykk av at mange nye investorer gikk i, ved å kun satse alt på noen få vekstfond. Disse har både stor oppside og stor nedside. Tilfør heller porteføljen 1 eller 2 "verdifond", for å gjøre en ytterligere diversifisering over tid for porteføljen, samt fond som er eksponert mot ulike regioner. Da blir du mindre utsatt for svingninger i porteføljen, selv om det alltid vil gå opp og ned over tid. Hvis du i tillegg har et fundament i et globalt indeksfond, så har du allerede en solid fot i både "vekst" og "verdi".
  
  
• Gjennom aksjefondene i min portefølje eier jeg aksjer i flere tusen små, mellomstore og store selskaper i hele verden. Det anser jeg som en god spredning av mine beskjedne sparepenger. 
  
  
• Og jeg vil peke på at de fleste bør ha et globalt indeksfond som fundament i sin portefølje!
• "Det er fortsatt smart å spare i brede globale indeksfond!" (bloggen, 31.05,20)
  
  
• Strategien for den fondsporteføljen er tenkt slik:
• Globale indeksfond: ca 40-50 %.
• Regioner: Norden og Asia ca 15-20 %.
• Bransje: Globale teknologi- og vekstfond ca 10-15 %.
• Bransje: Globale bærekraftsfond ca 10-15 %.
• Bransje: Globale verdiaksjer ca 10-15 %.
• Bransje: Globale sykliske forbrukertrender 5-10 %.
  

Porteføljeoversikt

Avkastning siste måned/år for aksjefondene

Her følger en oversikt fra min Portfolio Manager hos Morningstar (gratis å opprette og bruke) over avkastning for fondene sortert på høyest avkastning så langt i år. Du kan også se hvordan fondet har gjort det siste måned, samt akkumulert for de 3,5 og 10 siste årene.
 

Porteføljedata: Avkastning, vekst og verdi, selskapsstørrelser, sektorer og regioner

Data er basert på at porteføljen inkludert fordelingen av fondene vedlikeholdes i Portfolio Manager hos Morningstar (gratis å opprette og bruke) og analysene gjøres ved hjelp av verktøyet X-Ray. Det betyr at hvis et fond er lagt til eller tatt ut i løpet av året, så vil denne avkastningen kun være veiledende basert på porteføljedata pr dags dato. Det sier allikevel litt om hvordan porteføljen trender og historisk sett har "levert". Den korrekte avkastning vil du naturlig finne på din fondsplattform, men Morningstar gir deg som fondssparer veldig gode analyseverktøy for å utvikle og vedlikeholde din portefølje. Helt gratis!

Vil du lære mer om hvordan du selv kan bruke et slikt porteføljeverktøy? Les denne artikkelen:

• Hvordan gjøre enkle analyser av aksjefond? (Bloggen, 05.04.21)

Detaljert oversikt over aksjefondene i porteføljen

Alle henvisninger er til Morningstar og data/grafer er også hentet her. Grafene viser fondets prestasjon sett i forhold til aktuell indeks de siste 12 måneder.

Data er oppdatert pr 30.04.21.

Se totaloversikt over fondenes 10 største investeringer delt med Google-disk (Excel-format).

KLP AksjeVerden Indeks (Globalt indeksfond som inkluderer fremvoksende markeder) - er et fond i fond som investerer i de indeksnære fondene KLP AksjeGlobal Indeks I og KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I. Fordelingen mellom de underliggende fondene er omtrent 85-90% i KLP AksjeGlobal Indeks I og 10-15 % i KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I. Investerer i ca 2700 selskaper i alle markeder.

KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks II (Globalt indeksfond) - er et indeksfond og tilføringsfond som investerer minimum 85 prosent av sine midler i verdipapirfondet KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks I, som har som målsetting å oppnå en avkastning tilnærmet lik fondets referanseindeks (MSCI World Small Cap NR USD). Investerer i over 4000 små og mellomstore selskaper.

First Veritas (Norden) - investerer i et fåtall børsnoterte nordiske selskaper forvaltningsselskapet har mest tro på. Forvalter vil basere sine investeringsbeslutninger i enkeltpapirer på en kvantitativ fundamental vurdering som stiller svært høye krav til kvalitet med fokus på selskapenes kapitalavkastning, vekst, kontantstrøm, gjeld, marginvarians, og prising. Den analytiske prosessen baseres på en dyptgående gjennomgang av nøkkeltall fra selskapenes års- og kvartalsrapporter tilbake til 2006, kombinert med kontinuerlig monitorering av papirers verdsettelse, relativt til selskaper med tilsvarende høy kvalitet. 

Nordea Far East (Asia) - er et aksjefond som investerer i det raskt voksende Asiatiske aksjemarkedet, hovedsakelig selskaper fra Hong Kong, Sør Korea, Taiwan, China, Singapore og Malaysia. Dette er land hvor prognoser sier at den langsiktige økonomiske veksten er sterk. Nordea benytter seg av en tematisk investeringsprosess i dette fondet og vil investere i selskaper med stabil langsiktig inntektsutvikling. Fondet vil ikke investere i Japan.

Storebrand Fornybar Energi (Bærekraft) - er et fossilfritt aksjefond som har som mål å oppnå langsiktig meravkastning ved å investere i en begrenset del av det globale aksjemarkedet. Fondet investerer i bærekraftige selskaper som bidrar til å løse verdensklimautfordringer, og har sin primærvirksomhet innenfor solkraft, vindkraft, hydrogen, geotermisk energi, vannkraft og infrastrukturen som trengs for å ta i bruk og distribuere fornybar energi. Fondet vil også kunne være investert i selskaper som bidrar til redusert energiforbruk. Fondet investerer i selskaper med ulike typer teknologier, tjenester og løsninger, og bredt innenfor ulike deler av verdikjeder. Slike selskaper kjennetegnes av høye forventninger til fremtidig inntjening og dertil høy risiko for kursendringer, og fondet vil derfor ha større risiko enn brede globale aksjefond.

DNB Teknologi (Teknologi) - er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer innenfor sektorene teknologi, media og telekommunikasjon, notert på børser og regulerte markeder over hele verden. Investering i DNB Teknologi gir normalt en bred eksponering mot de digitale selskapene i verden.

BlackRock Next Generation Technology (Innovasjon/Vekst) - et et fond som investerer minst 70% av forvaltningskapitalen i aksjer i verdipapirer over hele verden hvis dominerende økonomiske aktivitet omfatter forskning, utvikling, produksjon og/eller distribusjon av ny teknologi.

Øhman Global Growth (Teknologi/Vekst) - er et aktivt forvaltet globalt fond som investerer i selskaper som utvikler eller har høy bruk av informasjonsteknologi og har høy forventet vekst i alle typer bransjer.Fondet investerer normalt i 30 til 50 selskaper i forskjellige land og bransjer. Avstår fra å investerer i selskap som vurderes som uetiske. Bærekrafts-aspekter (ESG) som miljø, sosial bærekraft og eierstyring og selskapsledelse er eksplisitt en del av investeringsprosessen for fondet og dette analyseres kontinuerlig og påvirker alle fondets investeringer.

Invesco Global Consumer Trends (Sykliske Forbrukertrender) - er et fond som har som mål å oppnå langsiktig kapitalvekst fra en global portefølje av investeringer i selskaper som hovedsakelig er engasjert i design, produksjon eller distribusjon av produkter og tjenester relatert til fritidssektoren, som kan omfatte bil-, husholdningskonstruksjon og varige produkter, media- og internettbedrifter og andre selskaper som er opptatt av å møte forbrukernes krav.

DNB Finans (Global Finans) - er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer innenfor finanssektoren og annen beslektet virksomhet, notert på børser og regulerte markeder over hele verden. Investering i DNB Finans gir normalt en bred eksponering på tvers av undersektorer og regioner, men har vanligvis stor eksponering mot enkeltselskaper.

Storebrand Global Value (Globale Verdiaksjer) - har som mål å oppnå langsiktig meravkastning ved å investere i globale, velutviklede aksjemarkeder. Fondet er et modellbasert faktorfond, som søker å utnytte risikopremien knyttet til verdifaktoren. Verdiaksjer kjennetegnes gjerne ved å være lavt priset i forhold til inntjening og bokførte verdier. Porteføljen er sektor- og regionsnøytral, og vil normalt bestå av 60-90 store og mellomstore aksjeselskaper. Fondet forvaltes i tråd med Storebrands prinsipper for bærekraftige investeringer. 

Kandidatlisten - Aksjefond på "plukklisten" som kan anbefales

• Indeksfond:
• KLP AksjeNorden Indeks (Norden indeksfond)
• KLP AksjeEuropa Indeks IV (Europa indeksfond)
• KLP AksjeGlobal Indeks V (Globalt indeksfond minus fremvoksende)
• KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar (Globalt indeksnært etisk fond)
• KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks II (Fremvoksende markeder indeksfond)
  
  
• Regioner:
• DNB Grønt Norden A (Norden)
• DNB SMB A (Norden)
• Swedbank Robur Småbolagsfond (Norden)
• First Global Focus (Europa)
• Nordea Emerging Stars (Asia)
• JPMorgan Funds - China Fund A (Kina)
• Storebrand Global Multifactor N (Globalt)
• Delphi Global (Globalt + Bitcoin)
  
  
• Bransjefond:
• Fondsfinans Utbytte (Utbyttefond Oslo Børs)
• Handelsbanken Bærekraftig Energi (Bærekraft)
• Storebrand Global Solutions A (Bærekraft)
• DNB Miljøinvest (Bærekraft)
• BNP Paribas Energy Transition (Bærekraft)
• BlackRock Global Funds World Technology (Teknologi)
• Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund (Teknologi/Vekst/Innovasjon)
• BNP Paribas Funds Disruptive Technology Classic Capitalisation (Vekst/Innovasjon)
• Franklin Biotechnology Discovery Fund (Helse)
• Fidelity Funds - Global Financial Services Fund (Finans)

Oppsummert - April 2021

• Hvordan har april vært?
• Sterk positiv utvikling for det av det aktivt forvaltende Norden-fondet. +8 %.
• Svak negativ utvikling for bærekrafts-fondet i porteføljen. -1%.
• Svak positiv utvikling for vekst- og teknologifondene i porteføljen totalt sett. +1-2%.
• Svak negativ utvikling for det aktivt forvaltede Asia-fondet. -1%.
• Blandet utvikling i de aktivt forvaltede verdifondene. 
• Svak positiv utvikling for de globale indeksfondene.
  
  
• Når det gjelder underliggende trender, så skal du være klar over at inflasjon og renteøkning kan dreie aksje- og fondsmarkedet fra "vekst" til "verdi". Dette har jeg skrevet en artikkel om: "Hva kan en såkalt sektorrotasjon bety for sparing i aksjefond?" (06.12.20). I februar og mars har dette preget markedene, gjennom frykt for renteøkning og inflasjon. I april har denne rotasjonen stoppet litt opp igjen.
  
  
• Hva vurderer jeg å gjøre videre i 2. kvartal?
• Det er 3 teknologifond i porteføljen. Jeg vurderer å redusere dette til 2, uten at jeg ennå har bestemt meg for hvilket fond som ryker. Skal jeg gå etter ratingen hos Morningstar, er det BlackRock Next Generation Technology A2 som ligger dårligst an. Dette har også prestert svakt så langt i 2021, selv om avkastning må vurderes over tid. Fondet har fortsatt levert 70% avkastning de siste 12 måneder (!).
• Jeg har nå tatt inn KLP AksjeVerden Indeks, der 10-15 % er investert i fremvoksende markeder. Det kan bety at jeg på sikt vil redusere investeringen i det aktivt forvaltede Asia-fondet; kanskje ta det helt ut. Dette vil jeg vurdere over tid. Mulig jeg starter med å flytte litt kapital fra dette fondet over i andre deler av porteføljen.
• Jeg vurderer også å ta inn et utbytte-fond, for å gi porteføljen enda et ben å stå på. Det er noen slike fond på Oslo Børs, som jeg for tiden ser litt nøyere på.
 
• Nyttige ting som er lest og som bidrar til innsikt for fondssparing i april 2021:
• S&P 500 steg over 5 prosent i april (E24, 30.04.21)
• Big Tech Profits Soar On Pandemic Boost (Statista.com, 30.04.21)
• Why investors should invest in asset bubbles rather than avoid them, according to JPMorgan (Markets Insider, 30.04.21)
• Pengepodden: De beste verdiaksjene – med Martin Mølsæter (Nordnet, 29.04.21)
• FED holder både renten og verdipapirkjøpene uendret (DNB Nyheter, 29.04.21)
• Teknologisektoren etter Covid-19 - Om DNB Teknologi (DNB Utbytte, 28.04.21)
• Alphabet og Microsoft dro inn 800 mrd. kroner i første kvartal (E24, 27.04.21)
• Hvordan bygge en investeringsportefølje (Sparegleden, 26.04.21)
• Analytiker spår tek-rally (Finansavisen, 26.04.21)
• Mulig økt kapitalskatt i USA kan legge en demper på aksjemarkedet fremover (DN, 25.04.21)
• Ekspertene har undersøkt tre myter om aksjemarkedet. De stemte ikke! (Nettavisen, 24.04.21)
• The psychology of a stock market bubble (MarketWatch, 23.04.21)
• Slik finner du frem til fondet som passer best for deg (DNtv, 23.04.21)
• China’s fintech giants are hitting roadblocks in planned listings at home (CNBC, 23.04.21)
• Storebrand lanserer nordisk indeksfond (FinansWatch, 20.04.21)
• The Coming Bank-Bitcoin Boom: Americans Want Cryptocurrency From Their Banks (Forbes, 19.04.21)
• 3 reasons the stock market is poised for a near-term correction (Markets Insider, 17.04.21)
• Bank Profits Are On Fire; Analysts Like These 6 Stocks Best (Investors Daily, 16.04.21)
• FIRST Veritas - videopresentasjon april 2021 (FirstFondene, 15.04.21)
• Investors brace for ‘major shift’ as momentum and value collide (Financial Times, 14.04.21)
• BlackRock commit $600 million to invest in firms working to reduce carbon emissions (CNBC, 12.04.21)
• China fines Alibaba record $2.75 bln for anti-monopoly violations (Reuters, 12.04.21)
• Hva er forskjellen mellom DNB Global Indeks og KLP AksjeGlobal Indeks? (Morningstar, 06.04.21)
• Den amerikanske økonomien fosser videre med rekordstore redningspakker og effektiv vaksineutrulling (E24, 06.04.21)
• Flight to Value Stocks Hits ESG Funds (The Wall Street Journal, 02.04.21)
• Fondskundene selger vekst- og kjøper verdifond (Nordnet, 02.04.21)
• Utbyttefond: lavere risiko, samme avkastning (Nordnet, 31.03.21)
  
  
• Mine siste artikler:
  
• Hvordan har avkastningen vært for norske aksjefond i første kvartal 2021? (17.04.21)
• Hvordan gjøre enkle analyser av aksjefond? (05.04.21)
• Hvorfor er det framtidsrettet å investere i grønne og etiske aksjefond? (07.03.21)
• Hvilken risiko tar du ved å spare i aksjefond? (18.02.21)
• Hvor høy avkastning kan man over tid forvente ved sparing i aksjefond? (12.01.21)
• Et aksjefond som dekker Asia bør få en plass i din fondsportefølje! (20.12.20)
• Hva kan en såkalt sektorrotasjon bety for sparing i aksjefond? (06.12.20)
  
  
• Fondsoversikter (hentet fra Sbankens åpne fondsliste):
• Fond med høyest avkastning siste 12 måneder
• Fond i Norden med høyest avkastning siste 12 måneder
• Fond i Asia med høyest avkastning siste 12 måneder
• Indeksfond med høyest avkastning siste 12 måneder
  
  
• Rapporter fra 2021:
• Månedsrapport for mars
• Månedsrapport for februar
• Månedsrapport for januar 

Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir vi ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!