Månedsrapport for fondsporteføljene februar 2021

Dette er en månedsrapport om hva som har skjedd den siste måneden i mine fondsporteføljer. Jeg gir en kortfattet informasjon om utviklingen i aksjemarkedene, forteller om eventuelle endringer i porteføljene, gir en oversikt over portefølje og avkastning siste måned, hvilke aksjefond jeg følger med på og til slutt noen oppsummerende tanker om det jeg ser rører seg av trender og utviklingstrekk i markedene. Dette er viktig å ha på radaren for den som investerer i aksjefond, slik jeg ser det.

Utviklingen i de aktuelle aksjemarkedene i februar 2021

Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de aksjefond både jeg og andre sparer i. For å dekke porteføljen indikativt, viser jeg utviklingen på S&P 500 (USA), Nasdaq (teknologibørsen), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og OMXN40 (Norden) og Hovedindeksen (Oslo Børs). Jeg har ingen aksjefond som kun plukker aksjer på Oslo Børs.

Alle indekser er klippet fra E24 Børs.

Farge: Rød (negativ totalutvikling for måned) Farge: Grønn (positiv totalutvikling for måned)

Kort oppsummering indekser:

• De amerikanske børsene er røde i februar med en nedgang på mellom 1-3 %.
• Nedgang på nesten 4% i Asia
• Nedgang både i Europa og for Norden.
• Det eneste lyspunktet er Oslo Børs, som har en oppgang på litt over 2 %.

Endringer i porteføljene

Jeg har gjort følgende endringer i fondsporteføljene denne måneden:

Aktiv portefølje - Aktivt forvaltede fond (portefølje 1):

• Dette er min hovedportefølje og består pr dag kun av aktivt forvaltede fond.
  
  
• DNB Miljøinvest er tatt ut av porteføljen, da jeg har hatt vel mange bærekraftsfond. Konsoliderer fra 3 til 2, og har reinvestert midlene i de andre fondene i den aktive porteføljen. 
  
  
• Grunnet høy eksponering mot bærekraft, tok jeg i februar ned vekten i disse og fordelte dette utover de andre fondene mine. Det viste seg også i slutten av måneden, når det kom en korreksjon, at det var smart å ta ned risikoen i disse fondene noe. De har gått svært godt, gitt god avkastning og hadde vokst seg større i porteføljen enn det som har vært min plan. Bransjefond har høy risiko og man bør til enhver tid tenke på hvor stor eksponering man har mot disse.
  
  
• Gjennom aksjefondene i min aktive portefølje eier jeg aksjer i mange hundre små og store selskaper i hele verden. Det anser jeg som en god spredning av mine beskjedne sparepenger. 
  
  
• Jeg har nå kun aktivt forvaltede fond i min hovedportefølje, men de fleste bør ha et globalt indeksfond som fundament i sin portefølje! Jeg har for egen del brutt med egne prinsipper og lagt dette globale indeksfondet inn i en egen indeksportefølje. Skal du gjøre som meg, vil det medføre at du må følge godt med på hvordan de aktivt forvaltede fondene utvikler seg, og være deg bevisst på hvilke selskaper disse er investert i. Da kan du ikke bare sette opp en spareavtale, for deretter å la den tikke og gå, uten å følge med. Mange kan og bør gjøre det, da det går fint hvis du kun investerer i indeksfond og kanskje et par aktivt forvaltede fond. Slik min aktive portefølje nå er sammensatt, dekker jeg også de største selskapene du typisk finner i et globalt indeksfond. Vil anbefale deg å lese følgende artikkel, slik at ikke de grep jeg har gjort med porteføljen min blir misforstått:
• "Det er fortsatt smart å spare i brede globale indeksfond!" (bloggen, 31.05,20)
  
  
• Strategien for den aktive porteføljen er planlagt slik for 2021:
• Regioner: Norden og Asia 20-25 %
• Bransje: Globale innovasjons- og vekstfond 15-20 %
• Bransje: Globale teknologifond: 10-15 %
• Bransje: Globale bærekraftsfond 20 %
• Bransje: Globale sykliske forbrukertrender 5-10 %
• Bransje: Mulig introduksjon av finansfond 5-10 %.
• Indeks: Mulig introduksjon av globalt indeksfond 20-40 %.

Indeksportefølje - Indeksfond (portefølje 2):

• Dette er en ren indeksportefølje, som jeg også benytter som referanse. Det vil si at jeg sammenligner hvor godt min aktivt forvaltende portefølje presterer mot indeks.
  
  
• Det er ikke gjort endringer denne måned.
  
  
• Strategien for indeksporteføljen er planlagt slik:
• Globalt indeksfond 50 %
• Fremvoksende markeder indeksfond 30 %
• Norden indeksfond 20 %

Porteføljeoversikt

Aktiv portefølje - Portefølje 1

Indeks portefølje - Portefølje 2

Avkastning siste måned/år for aksjefondene

Her følger en oversikt fra Sbanken over avkastning for fondene sortert på høyest avkastning siste måned. Du kan også se hvordan fondet har gjort det totalt sett i år, samt akkumulert for de 3 og 5 siste årene. Fondene i begge porteføljene er sammenstilt, for å vise hvordan aktivt forvaltede fond gjør det opp mot indeksfond (passivt forvaltede).

Oversikt over aksjefondene i porteføljene

Alle henvisninger er til Morningstar og data/grafer er også hentet her. Grafene viser fondets prestasjon sett i forhold til aktuell indeks de siste 12 måneder.

Data er oppdatert pr 28.02.21.

Se totaloversikt over fondenes 10 største investeringer delt med Google-disk (Excel-format)

Portefølje 1- Aktivt forvaltede fond inkludert utvikling siste 12 måneder

First Veritas (Norden) - investerer i et fåtall børsnoterte nordiske selskaper forvaltningsselskapet har mest tro på. Forvalter vil basere sine investeringsbeslutninger i enkeltpapirer på en kvantitativ fundamental vurdering som stiller svært høye krav til kvalitet med fokus på selskapenes kapitalavkastning, vekst, kontantstrøm, gjeld, marginvarians, og prising. Den analytiske prosessen baseres på en dyptgående gjennomgang av nøkkeltall fra selskapenes års- og kvartalsrapporter tilbake til 2006, kombinert med kontinuerlig monitorering av papirers verdsettelse, relativt til selskaper med tilsvarende høy kvalitet. 

De største plasseringene er i Novo Nordisk, Bouvet, Atlas Copco, Fortnox og SimCorp.

Antall aksjer/selskaper: 13

Swedbank Robur Småbolagsfond (Norden) - er et aksjefond som investerer i små og mellomstore nordiske selskaper i forskjellige bransjer. Fondet investerer i aksjer og aksjerelaterte omsettelige verdipapirer og kan investere opptil 10 % av fondets verdi i andre fond.

De største plasseringene er i Embracer Group, Fastighets AB Balder, Storytel, Enento Group og Bakkafrost.

Antall aksjer/selskaper: 72

Nordea Far East (Asia) - er et aksjefond som investerer i det raskt voksende Asiatiske aksjemarkedet, hovedsakelig selskaper fra Hong Kong, Sør Korea, Taiwan, China, Singapore og Malaysia. Dette er land hvor prognoser sier at den langsiktige økonomiske veksten er sterk. Nordea benytter seg av en tematisk investeringsprosess i dette fondet og vil investere i selskaper med stabil langsiktig inntektsutvikling. Fondet vil ikke investere i Japan.

De største plasseringene er i Tencent, Alibaba, Taiwan Semiconductor, Samsung og Ping An Insurance.

Antall aksjer/selskaper: 33

Storebrand Fornybar Energi (Bærekraft) - er et fossilfritt aksjefond som har som mål å oppnå langsiktig meravkastning ved å investere i en begrenset del av det globale aksjemarkedet. Fondet investerer i bærekraftige selskaper som bidrar til å løse verdensklimautfordringer, og har sin primærvirksomhet innenfor solkraft, vindkraft, hydrogen, geotermisk energi, vannkraft og infrastrukturen som trengs for å ta i bruk og distribuere fornybar energi. Fondet vil også kunne være investert i selskaper som bidrar til redusert energiforbruk. Fondet investerer i selskaper med ulike typer teknologier, tjenester og løsninger, og bredt innenfor ulike deler av verdikjeder. Slike selskaper kjennetegnes av høye forventninger til fremtidig inntjening og dertil høy risiko for kursendringer, og fondet vil derfor ha større risiko enn brede globale aksjefond.

De største plasseringene er i Vestas Wind Systems, Siemens Gamesea Renewable Energy, Ormat Technologies, Xinjiang Goldwind Science & Technology og Solaredge Technologies.

Antall aksjer/selskaper: 36

BNP Paribas Energy Transition (Bærekraft) - er et fond som søker å øke verdien på eiendelene på mellomlang sikt ved å investere i aksjer utstedt av verdensomspennende selskaper som driver med energiomstilling. Energitransisjonstemaer inkluderer, men er ikke begrenset til, fornybar energi og overgangsenergi, energieffektivitet, bærekraftig transport, grønn utvikling og infrastruktur.

De største plasseringene er i Sunnova Energy International, Ballard Power Systems, Generac Holdings, Xinjiang Goldwind Science & Technology og Alstom.

Antall aksjer/selskaper: 49

NB! Dette fondet har nå fått svært høye kostnader; hele 2,13 %. Det må derfor levere videre på et høyt nivå, om det skal være aktuelt å beholde det i porteføljen over tid.

JPMorgan Funds US Technology Fund (Teknologi) - er et fond som sikter på langsiktig kapitalvekst via investeringer i mindre teknologiselskaper, med aktiviteter som involverer, er avledet av eller tilhører den amerikanske teknologisektoren , og som er notert eller handlet på utvalgte markeder i USA, eller som er aktive i USA, men er registrerte på utvalgte markeder utenfor USA.

De største plasseringene er i Tesla, AMD, Synopsis, Facebook og Lam Research.

Antall aksjer/selskaper: 64

BlackRock Next Generation Technology (Innovasjon/Vekst) - et et fond som investerer minst 70% av forvaltningskapitalen i aksjer i verdipapirer over hele verden hvis dominerende økonomiske aktivitet omfatter forskning, utvikling, produksjon og/eller distribusjon av ny teknologi.

De største plasseringene er i Tesla, Cree, Square, Twilio og Farfetch.

Antall aksjer/selskaper: 111

Øhman Global Growth (Teknologi/Vekst) - er et aktivt forvaltet globalt fond som investerer i selskaper som utvikler eller har høy bruk av informasjonsteknologi og har høy forventet vekst i alle typer bransjer.Fondet investerer normalt i 30 til 50 selskaper i forskjellige land og bransjer. Avstår fra å investerer i selskap som vurderes som uetiske. Bærekrafts-aspekter (ESG) som miljø, sosial bærekraft og eierstyring og selskapsledelse er eksplisitt en del av investeringsprosessen for fondet og dette analyseres kontinuerlig og påvirker alle fondets investeringer.

De største plasseringene er i Sinch, Samsung, Alfen, Phreesia Inc og Sony.

Antall aksjer/selskaper: 39

Invesco Global Consumer Trends (Sykliske Forbrukertrender) - er et fond som har som mål å oppnå langsiktig kapitalvekst fra en global portefølje av investeringer i selskaper som hovedsakelig er engasjert i design, produksjon eller distribusjon av produkter og tjenester relatert til fritidssektoren, som kan omfatte bil-, husholdningskonstruksjon og varige produkter, media- og internettbedrifter og andre selskaper som er opptatt av å møte forbrukernes krav.

De største plasseringene er i Amazon, Alibaba, Penn National Gaming, Lowe`s Companies og Caesars Entertainment.

Antall aksjer/selskaper: 69

Portefølje 2 - Indeksfond inkludert utvikling siste 12 måneder

KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar - er et kvantitativt forvaltet indeksnært fond. Ved bruk av data fra ESG-ratingbyråer vil KLP Kapitalforvaltning AS identifisere selskaper som er høyt rangert på kriterier innen miljø, sosial ansvarlighet, eierstyring og selskapsledelse. Fondet vil benytte en kvantitativ metodikk for å vekte opp investeringer i disse selskapene. Referanseindeksen for fondet er MSCI World. Forventet relativ volatilitet vil normalt ligge i intervallet 1-2 prosent, sett i forhold til MSCI World. 

KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks II - er et indeksnært aksjefond. Fondet investerer i aksjer notert i fremvoksende aksjemarkeder. Noen land med stor vekt i fondet er Kina, Sør-Korea, Taiwan, Brasil, Sør-Afrika, India, Russland og Mexico. Fondet tar sikte på å oppnå en avkastning tilnærmet lik disse markedene. Alle investeringer gjøres i samsvar med KLP-fondenes etiske retningslinjer.

KLP AksjeNorden Mer Samfunnsansvar - er et kvantitativt forvaltet indeksnært fond. Ved bruk av data fra ESG-ratingbyråer vil KLP Kapitalforvaltning AS identifisere selskaper som er høyt rangert på kriterier innen miljø, sosial ansvarlighet, eierstyring og selskapsledelse. Fondet vil benytte en kvantitativ metodikk for å vekte opp investeringer i disse selskapene.

Kandidatlisten - Aksjefond som er til vurdering og som kan anbefales å se på

• DNB Grønt Norden A (Norden)
• Nordea Emerging Stars (Asia)
• JPMorgan Funds - China Fund A (Kina)
• Handelsbanken Bærekraftig Energi (Bærekraft)
• Storebrand Global Solutions A (Bærekraft)
• DNB Miljøinvest (Bærekraft)
• BlackRock Global Funds World Technology (Teknologi)
• SEB Teknologifond (Teknologi)
• Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund (Vekst/Innovasjon)
• BNP Paribas Funds Disruptive Technology Classic Capitalisation (Vekst/Innovasjon)
• Franklin Biotechnology Discovery Fund (Helse)
• DNB Finans (Finans)
• Fidelity Funds - Global Financial Services Fund (Finans)
• Delphi Global (Globalt + Bitcoin)
• KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks II (Globalt indeksfond)

Oppsummert - Februar 2021

• Hvordan har februar vært?
• Positiv utvikling for et av de aktivt forvaltende Norden-fondene og svak negativ utvikling for det andre. Fondene ligger over indeks.
• Sterk negativ korreksjon for bærekrafts-fondene i porteføljen på mellom 10-15 %.  Fondene følger utvikling i indeks, men ligger fortsatt over denne.
• Negativ utvikling for vekst- og teknologifondene i porteføljen. Fondene ligger fortsatt godt over indeks.
• Negativ utvikling for det aktivt forvaltede Asia-fondet  og for indeksfondet som dekket fremvoksende markeder på mellom 4-5 %. Det aktive fondet ligger godt over indeks.
• Negativ utvikling for det globale indeksfondet.
• Svak negativ utvikling for det nordiske indeksfondet.
• Negativ utvikling for indeksfondet som dekker fremvoksende markeder.
  
  
• Vi så i høst at Asia styrket seg, og at grafene peker i riktig retning i denne regionen. På den bakgrunn skrev jeg dette innlegget på bloggen: "Et aksjefond som dekker Asia bør få en plass i din fondsportefølje!" (20.12.20). I februar har dette svekket seg, men totalt sett har er det fortsatt en god utvikling for avkastning så langt i 2021.
  
  
• Når det gjelder underliggende trender, så skal du også være klar over at inflasjon og renteøkning kan dreie aksje- og fondsmarkedet fra "vekst" til "verdi". Dette har jeg skrevet en artikkel om: "Hva kan en såkalt sektorrotasjon bety for sparing i aksjefond?" (06.12.20). I februar har dette preget markedene, gjennom at frykt for renteøkning og inflasjon, har medført korreksjoner i flere aksjesegmenter. Samtidig ser vi at energi- og finanssektoren er blitt styrket. Aksjefond med slike sykliske selskaper har gitt god avkastning i februar.
  
  
• Hva vurderer jeg å gjøre videre i 1. kvartal?
• Jeg har allerede vektet ned porteføljene på bærekraft grunnet forhøyet risiko.
• Jeg vurderer å vekte ned på teknologi (som nå har fått en alt for stor del av porteføljen) og ta inn et globalt indeksfond igjen.
• Jeg vurderer et aksjefond innenfor Finans, da økt rente og inflasjon, typisk kan gjøre vekstmulighetene i disse mer sykliske bransjene bedre.
  
  
• Nyttige ting som er lest og hørt i februar 2021:
• Renter ryster aksje‪r‬ (Podcast med Danske Bænkers, 26.02.21)
• Årets verste dag på Oslo Børs (E24, 26.02.21)
• Grønne aksjefond topper taperlisten (Finanswatch, 25.02.21)
• Inflation is rising and so are investors’ fears about stocks (MarketWatch, 21.02.21)
• Tactical Market Update with Karl Oskar Strøm (YouTube, 21.02.21)
• JPMorgan still thinks the S&P 500 can rally another 12% this year as US consumer spending explodes for these 7 reasons (MarketsInsider, 20.01.21)
• Bitcoin jumps to a new high above $51,700, extending its year-to-date rally to 78% (MarketsInsider, 17.01.21)
• A Market Crash And High Inflation (ZeroHedge, 15.01.21)
• Japan’s Nikkei 225 crosses 30,000 for first time (CNBC, 14.02.21)
• Bitcoin spikes 16% to record high after Tesla says it invested $1.5 billion in the cryptocurrency and will begin accepting it as payment (MarketsInsider, 08.02.21)
• Nordnets fondskunder hamstrer grønne aksjefond (Finansavisen, 03.02.21)
  
  
• Mine siste artikler:
  
• Hvilken risiko tar du ved å spare i aksjefond? (18.02.21)
• Hvor høy avkastning kan man over tid forvente ved sparing i aksjefond? (12.01.21)
• Et aksjefond som dekker Asia bør få en plass i din fondsportefølje! (20.12.20)
• Hva kan en såkalt sektorrotasjon bety for sparing i aksjefond? (06.12.20)
  
  
• Fondsoversikter (hentet fra Sbankens åpne fondsliste):
• Fond med høyest avkastning siste 12 måneder
• Fond i Norden med høyest avkastning siste 12 måneder
• Fond i Asia med høyest avkastning siste 12 måneder
• Indeksfond med høyest avkastning siste 12 måneder
  
  
• Rapporter fra 2021:
• Månedsrapport for januar 

Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir vi ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!