Gå til hovedinnhold

Kvartalsrapport for fondsporteføljen 1. kvartal 2024

 Kvartalsrapporten gir status for min fondsportefølje. Her gir jeg kortfattet informasjon om følgende:

  • Oversikt over utviklingen i aksjemarkedene.
  • Endringer som er gjort i porteføljen siste kvartal og eventuelt planlagte justeringer.
  • Den langsiktige planen og strategien for min portefølje, inkludert artikler fra bloggen som går i dybden på årsaken til mine valg. 
  • Enkle guider til de fleste fondstyper og hva det innebærer å være en langsiktig investor.
  • Oversikt over porteføljen med fordelingen på hvert enkelt fond.
  • Avkastning så langt i år for porteføljen.
  • Oversikt over hvordan porteføljen er satt sammen og diversifisert gjennom analyser i 
    Instant X-Ray hos Morningstar:
    • Fordeling mellom aksjer/obligasjoner (aktiva allokering)
    • Regioner
    • Aksje- og rentesektorer
    • Aksjestil (fordeling mellom vekst- og verdiaksjer)
    • Topp 10 selskaper/aksjebeholdninger i porteføljen
    • Aksjeoverlapp (ingen overlapp pr i dag i porteføljen)
    • Aksje- og rentestatistikk 
  • Noen generelle lese- og lyttetips for deg som er interessert i aksjer og fond.
    Disse tipsene deles daglig på X. Følg meg på @sveinfr.
  • Det ene bildet og det ene sitatet!
Her er en oversikt over viktige artikler på bloggen: Fondsguiden for folk flest (bloggen, 27.05.23) og hjelp til å bygge din egen portefølje: Hvordan bygge en langsiktig fondsportefølje? (bloggen, 13.01.24)

Lesetid artikkel: 10 minutt (eller timevis og du går løs på alle referanser).

Bildet er laget med hjelp av AI i Bing Chat fra Microsoft

Utviklingen i aksjemarkedene

Utviklingen i aksjemarkedene styrer avkastning i de ulike aksjefondene jeg er investert i. For å forklare bevegelser i fondene mine, viser jeg utviklingen for de mest sentrale indeksene, slik som S&P 500 (USA), Nasdaq (Teknologibørsen i USA), Hang Seng (Hong Kong - Asia), FTSE 100 (London - Europa) og Hovedindeksen (Oslo Børs). Indeksene er hentet fra E24 Børs, der de viser utviklingen det siste året. 

Det er kanskje mest relevant å måle avkastningen og utviklingen i min portefølje med et kombinasjonsfond, da jeg har både aksjer og renter, men jeg velger allikevel å sammenligne med Storebrand Indeks - Alle Markeder. Se lenger ned i rapporten, der jeg viser kvartalets avkastnings-utvikling.

Alle data er oppgitt YTD (Year To Date) og er hentet ut etter at børsene er stengt siste dag i aktuell måned.

Aktuelle indekser og børser 

Endringer, plan og strategi for porteføljen

Endringer gjort ved årsskiftet:

  • Jeg annonserte noen endringer i årsrapporten for 2023, men disse ble mer omfattende enn jeg hadde sett for meg. Og dette vil jeg derfor begrunne litt skikkelig.
  • Plan og strategi for porteføljen ligger fast, men er blitt ytterligere forenklet. Jeg velger nå å si at fondsporteføljen består av tre deler:
    1. Fundament (indeks- og faktorfond)
    2. Stabilitet (rentefond)
    3. Veddemål (region- og sektorfond)
  • Fundamentet i indeks- og faktorfond ligger fast, men er ytterligere økt opp ved årsskiftet.
  • Rentefondet Holberg Kreditt A ble annonsert stengt for nytegninger i januar 2024, og jeg flyttet derfor kapitalen til Alfred Berg Nordic High Yield C. 
  • Utbyttefondet er reinvestert i den øvrige del av porteføljen, da jeg i en periode har bygget opp en egen portefølje med utbytteaksjer på Oslo Børs. Fondsfinans Utbytte anser jeg fortsatt for å være et meget solid, defensivt og kvalitetsorientert aksjefond, men det ville nå gitt min totale portefølje for stor eksponering mot Oslo Børs.
  • Sektorfondet DNB Health Care A har jeg også faset ut og kapital er reinvestert i porteføljen.
    • Jeg sier med dette så og si farvel til sektorfond i porteføljen, men slike aksjefond kan selvsagt bli aktuelt på nytt. Hovedårsaken er at det er vanskelig å finne aktivt forvaltede fond som faktisk slår et globalt indeksfond, selv om teknologi og helse har vært et bra sted å være i mange år.
  • Faktorfondet Storebrand Global Multifactor N er også faset ut og kapital reinvestert i porteføljen. Det globale indeksfondet dekker godt nok den eksponeringen dette fondet gav.

Planlagte endringer videre i 2024

  • Ingen

Plan og strategi for porteføljen

Porteføljen presentert slik den ser ut med link til fondsdetaljer hos Morningstar, risikoklasse i parentes og henvisning til artikler på bloggen, der jeg går mer i dybden om de ulike fondstypene. 
  • Min investeringsstrategi oppsummert på enklest mulig vis er:

    1. Følg planen!
      "The best way to measure your investing success is not by whether you're beating the market but by whether you've put in place a financial plan and a behavioural discipline that are likely to get you where you want to go." (Benjamin Graham)
    2. Spar systematisk og jevnlig!
      "Do not save what is left after spending, but spend what is left after saving." (Warren Buffett)
    3. Spre investeringene!
      "The winning formula for success in investing is owning the entire stock market through an index fund, and then doing nothing. Just stay the course." (John Bogle)
    4. Sitt gjennom opp- og nedturer i markedene!
      "You get recessions, you have stock market declines. If you don't understand that's going to happen, then you're not ready, you won't do well in the markets." (Peter Lynch)
    5. Ha kontroll på risikoen i porteføljen!
      "Risk is how much can you lose and what are the chances of losing it." (Seth Klarman)

      Dette utdyper jeg langt grundigere i disse artiklene med mange konkrete eksempler:
      👉 Hvordan bygge en langsiktig fondsportefølje? (bloggen, 13.01.24)
      👉 Lær av de beste og lag en enkel investeringsstrategi! (bloggen, 26.06.22)
      👉 Hva betyr det å være en langsiktig investor? (bloggen, 15.03.22)
      👉 De 20 mest vanlige feil investorer gjør (bloggen, 11.02.23)
      👉 Hvilken risiko tar du ved å spare i aksjefond? (bloggen, 18.02.21) 
  • Endringer kan bli gjort - i hovedsak i den delen av porteføljen som kalles for Veddemål - i løpet av året, men planen er å ha fondene "for alltid". Jeg gjør hovedsakelig endringer i forbindelse med overgang til et nytt år, og da primært i veddemåls-delen av porteføljen. 

Porteføljeoversikt


Avkastning for aksjefondene i porteføljen

Her følger en oversikt fra Portfolio Manager hos Morningstar (gratis å opprette og bruke) over avkastning for fondene akkumulert, og deretter detaljert, sortert på høyest avkastning så langt i år. Du kan også se hvordan fondet har gjort det siste måned, samt annualisert for de 3,5 og 10 siste årene. Det er funksjonen X-Ray i Portfolio Manager som gjør denne analysen. Avkastningen for hvert enkelt fond ser du under detaljer rett under de dataene som presenteres her. YTD = Year To Date

NB! Tabell og grafikk for siste kvartal viser til enhver tid akkumulert avkastning så langt i år (YTD)



* Avkastningen jeg har oppgitt er generert basert på fordeling av fondene i mitt porteføljeoppsett hos Morningstar, og dermed ikke justert for endringer (bytte av fond) gjort i løpet av året. Det er nåværende portefølje med avkastningsdata pr siste dag i kvartalet eller YTD (Year To Date - Akkumulert avkastning så lang i år). Den er heller ikke justert for månedlige innskudd eller ekstrainnskudd, som jevnlig blir tilført fondsporteføljen.

** Jeg har valgt å sammenligne avkastningen for min portefølje med det globale indeksfondet Storebrand Indeks - Alle Markeder. Dette er et globalt indeksfond som også dekker fremvoksende markeder, og som det derfor passer å sammenligne min fondsportefølje med. Siden jeg har 80 % aksjer og 20 % renter, ville det kanskje være vel så naturlig å sammenligne med et globalt kombinasjonsfond som eksempelvis DNB Aktiv 80 A.

Detaljer for hvert aksjefond fra Morningstar (sortert på avkastning YTD pr 27.03.24)


Porteføljedata: Regioner, Sektorer, Aksjestil og Aksjestatistikk

Data er basert på at porteføljen inkludert fordelingen av fondene vedlikeholdes i Portfolio Manager hos Morningstar og analysene gjøres ved hjelp av verktøyet X-Ray. Jeg oppdaterer hver måned følgende analyseresultat fra dette verktøyet for hele min portefølje:

  • Aktivaallokering med fordeling mellom aksjer og obligasjoner.
  • Verdensregioner - hvilke regioner, land og markeder porteføljen dekker.
  • Aksjesektor - hvordan selskapene i fondene er fordelt på ulike sektorer.
  • Aksjestil - fordeling mellom små, mellomstore og store selskaper i porteføljen, samt fordeling mellom verdi- og vekstselskaper.
  • Topp 10 underliggende aksjebeholdninger.
  • Aksjestatistikk - oversikt over gjennomsnittlig pris/fortjeneste (P/E), pris/kontantstrøm (P/CF) og pris/bokverdi (P/B), for selskapene i de ulike fondene.
Du kan også få ut data om hva porteføljen totalt har i forvaltningskost, men siden dette er litt plattformavhengig, bør du få denne oversikten på den plattformen du benytter for dine investeringer. Det er også en flott aksjeoverlapp-funksjon (for analyse), der du kan se om det er mange sammenfallende aksjer/selskaper i de aksjefondene du har i porteføljen.

Vil du lære mer om hvordan du selv kan bruke et slikt porteføljeverktøy?


Nyttige podcaster og artikler om investeringer

Det ene bildet!

Det ene sitatet!



Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir jeg ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!   

Kommentarer

  1. Anonym28. mars 2024 kl. 10:05

    Jeg ser du har bilder fra X-Ray funksjonen hos Morningstar Svein. Har du benyttet det nå nylig? Jeg opplever at den "knappen" ikke gjør noen ting lenger, funksjonen virker helt død.

    SvarSlett
  2. Svein Frøystad28. mars 2024 kl. 11:16

    Hei! Ja, jeg benyttet den senest i går i forbindelse med at jeg satte opp denne artikkelen, men det er helt riktig som du sier: Funksjonen er død fra der du normalt bruker den. Så du må rett og slett bruke en direktelink og da får du lagt inn porteføljen, men ikke lagret den. Har vært i dialog med Morningstar om dette, der de i Norge sier at de har meldt problemet og på support-senteret sier at de planlegger å legge ned funksjonen. Det er synd, hvis det skjer.

    Foreløpig kan du få tilgang her: https://tools.morningstar.no/no/xray/editholdings.aspx?LanguageId=nb-NO&values=

    Så får vi håpe at Morningstar fikser problemet og ikke legger dette ned.

    Vennlig hilsen Svein

    SvarSlett
  3. Anonym28. mars 2024 kl. 11:26

    Tusen takk for linken Svein! Det var nyttig informasjon 😊

    SvarSlett
  4. Anonym30. mars 2024 kl. 22:28

    Hei og takk for fin blogg! Du har et nordisk high yield -fond selvom rentene i nordiske land (bortsett fra Norge) mest sansynlig reduseres kommende 6 mnd? Det finnes vel rentefond som stiger om rentene reduseres? Takk for svar!

    SvarSlett
  5. Svein Frøystad31. mars 2024 kl. 11:39

    Hei og takk for spørsmål!

    Jeg tok inn et høyrentefond (high yield) høsten 2022, da rentene begynte å stige. Det var første gang jeg synes det var attraktivt å ha renter i porteføljen. Fram til dette var det 100 % aksjer gjennom aksjefond. Så langt har det vært en fin reise, med avkastning på 10-12 % de siste årene. Jeg ser også på rentefond som stabiliserende for porteføljen, med noe lavere risiko enn aksjefond. Jeg er bevisst på å investere kun i norske/nordiske obligasjoner, for å unngå valutarisiko i denne delen av porteføljen (når jeg forøvrig er investert i globale fond). Jeg tror også at rentenivået vil forbli høyere enn det har vært de neste 3-5 årene, så en årlig avkastning på mellom 5-8/9 % er ikke urealistisk.

    Så pr i dag tror jeg ikke renten vil bli redusert så mye i 2024. Kanskje noe utover i 2025. Inntil da binder jo renteforvalterne mange obligasjoner på dagens rentenivå en tid framover, så jeg antar at det kan bli fin avkastning fra Hig Yield rentefond fortsatt i flere år framover.

    Vennlig hilsen Svein

    SvarSlett
  6. Frode5. april 2024 kl. 10:13

    Hei Svein. Takk for en fin og lærerik blogg. Jeg lurer på hvorfor du har valgs Small Cap Flerfaktor og ikke Small Cap Indeks? Med tanke på at den er både noe dyrere og mindre diversifisert.
    Selv har jeg hatt begge i porteføljen en stund, men ser de går omtrent likt over tid.

    SvarSlett
  7. Svein Frøystad5. april 2024 kl. 12:39

    Hei takk for fin tilbakemelding og for godt spørsmål! Jeg startet med Small Cap Indeks, men synes over 4000 selskaper ble litt i meste laget. Usikker på om det over tid gir det forventede resultat. Sliter rett og slett litt med den indeksen. Og valgte faktorfondet som legger litt ytterligere regler på indeksen og gjør at du sitter igjen med en mer fokusert portefølje på 3-400 små og mellomstore selskaper.

    Fondet har fått god rating fra Morningstar og jeg ser på det som den aktivt styrte indeksporteføljen (selv om dette fondet også er kun regelstyrt). Dette fondet har også noe lavere svingninger enn indeksvarianten.

    Avkastningen har over tid år også vært noe sterkere for dette faktorfondet.

    Håper det kaster lys over valget mitt.

    Vennlig hilsen Svein

    SvarSlett
    Svar
    1. Frode5. april 2024 kl. 14:10

      Takk for svar og god refleksjon.
      Jeg er også klar for å forenkle kakediagrammet mitt og vurderer bl.a. å ha kun ett SC fond i stedet for to. Men kjenner jeg det rett, så ville jeg valgt bort feil fond, så jeg tror jeg sitter på begge to en stund til :D Jeg er litt overvektet i SC, men tenker det kommer en boom i SC når rentene går nedover.
      Prøver på sikt å samle kakestykkene til 77% Global Index, 12% SC Index og 11% EM Indeks, men rart nok så får man en tilknytning til fond man har hatt en stund.

      Slett
    2. Svein Frøystad5. april 2024 kl. 17:07

      Hei igjen! God plan. Tror på forenkling og vel så god avkastning. Sjeldent det nytter å forsøke å være veldig smart. :-) Ikke sikkert det gjør noe å være overvektet i Small Cap i en periode nå, da det er bra utsikter. Anyway ok med balanse i porteføljen.

      Vennlig hilsen Svein

      Slett

Legg inn en kommentar

Populære innlegg fra denne bloggen

Hvilke norske aksjefond for folk flest har slått indeksen?

Skal du velge aktive eller passive aksjefond til porteføljen din? Ja, takk begge deler, vil jeg si med en gang, og jeg skal begrunne dette i denne artikkelen. På samme tid holder jeg fast på, slik jeg har skrevet om i mange år, at fundamentet for din sparing bør være i et billig globalt indeksfond. Lesetid artikkel: 6 minutt - CoPilot og Gemini har vært medforfatter av artikkelen og generert artikkelbildet. I følge Morningstar registrerte indeksfond innstrømninger på 747 milliarder dollar globalt i 2022, mens deres aktivt forvaltede motparter tapte 1.276 milliarder dollar. Med det klarte indeksfondene å øke sin andel av det globale markedet med 2,3% til 38%. Dette har ikke vært en kortsiktig trend, da indeksfondenes markedsandel vokste med omtrent 1% per år mellom 2008 og 2013, for så å ta fart og øke med 2% per år fra 2015 til 2020. I 2021 og 2022 økte indeksfondenes markedsandel av totale forvaltede aktiva med henholdsvis 2,45% og 2,31%. Flere og flere velger indeksfond! Forskning vi...
Legg inn en kommentar
Les videre»

Hvilke fond er det folk flest sparer i?

Verdipapirfondenes forening har en månedlig og årlig markedsstatistikk , som gir oss en samlet oversikt over tegning, innløsning, forvaltningskapital med mer for norske personkunder i fondsmarkedet. Du kan også finne oversikt over hvilke fond pensjonsmidler går inn i og hvor institusjons kundene skyter inn kapitalen. Det jeg skal dele med deg i denne artikkelen er hvor folk flest har sin sparing, basert på de fond som har størst innskudd og flest kunder. Dette vil gi oss oversikt over mellom 60 og 70 fond , der norske fondssparere eller folk flest, har plassert det meste av sine penger. Lesetid artikkel: 3  minutt -  CoPilot  og  Gemini  har vært medforfatter av artikkelen og generert artikkelbildet. CoPilot har også vært benyttet for å gjøre analyse av data i regneark fra  VFF . Jeg kommer hvert kvartal i 2025 til å oppsummere status for denne fondsoversikten med utviklingen for inneværende år, noe som vil erstatte min ordinære kvartalsrapport. Du v...
Legg inn en kommentar
Les videre»

Kan amerikanske aksjer bli for dominerende i folk flest sine porteføljer?

De syv teknologigigantene Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia og Tesla, ofte referert til som "The Magnificent 7" , har hatt en enorm innflytelse på utviklingen til S&P 500-indeksen de siste årene. Deres markedsverdi har vokst betydelig, noe som har ført til at de utgjør en stadig større andel også av den globale indeksen. Denne konsentrasjonen reiser spørsmål om risiko og diversifisering for investorer . Er det fornuftig å ha en såpass stor eksponering mot disse syv selskapene, og hvordan kan man eventuelt redusere denne eksponeringen i en fondsportefølje? Lesetid artikkel:  9 minutt -  CoPilot  og Gemini har vært medforfatter av artikkelen, bidratt i oversettelser og generert artikkelbildet. Dette er en svært aktuell problemstilling for mange fondsinvestorer, som typisk har bygget sin portefølje med et globalt indeksfond som fundament. Dette er de 10 største selskapene i det populære globale indeksfondet KLP AksjeGlobal Indeks  , der de 7 største h...
5 kommentarer
Les videre»

Når er et rentefond aktuelt for porteføljen?

Rentefond har vært litt i vinden de siste månedene. Det har vært noen medieoppslag, der analytikere har uttalt eksempelvis følgende: "Nå satser flere på alternativ til aksjer", "Bedre utsikter for renteplasseringer?" og "Rentene øker og børsene faller". Flere podcaster har også satt fokus på rentefond og hva man kan forvente av utvikling i disse, med stadig stigende renter. Noen vil også hevde at det er smart å ta ned risikoen i porteføljen og å sikre deler av kapitalen i rentefond. Det gjør de store pensjonsleverandørene. Med høy inflasjon vil i alle tilfelle penger på bankkonto tape seg i verdi. Er bankrenten på 1 % og inflasjonen på 5 %, så har du en negativ utvikling for kapitalen din på 4 %. Da vil rentefond i noen tilfeller være et godt alternativ til banksparing, for å oppnå noe mer avkastning, fortsatt med rimelig lav risiko. På denne bloggen skriver jeg stort sett om aksjefond, men jeg har fått noen spørsmål om rentefond og forsøker derfor å skriv...
14 kommentarer
Les videre»

Årsrapport for fondsporteføljen 2024

 Årsrapporten gir status for min fondsportefølje. Her gir jeg kortfattet informasjon om følgende: Oversikt over utviklingen i aksjemarkedene. Endringer som er gjort i porteføljen siste år og eventuelt planlagte justeringer. Den langsiktige planen og strategien for min portefølje, inkludert artikler fra bloggen som går i dybden på årsaken til mine valg.  Enkle guider til de fleste fondstyper og hva det innebærer å være en langsiktig investor. Oversikt over porteføljen med fordelingen på hvert enkelt fond. Avkastning så langt i år for porteføljen. Oversikt over hvordan porteføljen er satt sammen og diversifisert gjennom analyser i  Instant X-Ray  hos  Morningstar : Fordeling mellom aksjer/obligasjoner (aktiva allokering) Verdensregioner Aksjesektorer og  Aksjestil (fordeling mellom vekst- og verdiaksjer) Topp 10 selskaper/aksjebeholdninger i porteføljen Aksjeoverlapp (ingen overlapp pr i dag i porteføljen) Aksjestatistikk  Innsikt investering og fon...
9 kommentarer
Les videre»