Å bygge en fondsportefølje med fond fra KLP

Det er vanskelig å skjule begeistringen for fondene til KLP på denne bloggen. De dekker et bredt spekter av markeder og indekser og er rimelige å eie. Da Sbanken kuttet prisene på fond for kundene, gjennom å reduserer returprovisjonen høsten 2019, svarte KLP på en kundevennlig og bra måte. De satte også prisene sine ned. DNB har svart på en helt annen måte gjennom å gi fordeler til de som bruker deres plattform til fondskjøp, og gjennom å øke egne priser, men redusere provisjonen til de som tilbyr fondene som uavhengige aktører i markedet. Det er slik monopolister oppfører seg. Enkelte kaller dette for et "ufint trekk" i fondsmarkedet. De som sparer hos DNB bør virkelig passe på de avgiftene som går rett "i lomma" på denne storbanken. Her er det plattformavgifter og suksesshonorar. KLP sin fondsfilosofi er heldigvis mye enklere å forholde seg til.

KLP er Norges største indeksforvalter målt på volum, så er du fornøyd med et utvalg av disse billige fondene, kan du bygge en komplett portefølje av det denne forvalteren tilbyr. Fondene er tilgjengelig på de fleste uavhengige fondsplattformer som Sbanken, Nordnet og Kron, men du må da sette opp din egen spareavtale og velge fondene du vil spare i selv. Du får ikke disse fondene uten videre gjennom å bruke sparerobotene på disse plattformene, som kan gi helt andre anbefalinger basert på det algoritmene oppfatter som de beste rådene til deg.

KLP har også egne informative sider for hvert fond. På disse fondssidene får du oversikt over nyttige ting det er greit å sette seg inn i om de ulike fondene:

• Avkastning inkludert historisk utvikling
• Forvaltningskapital
• Referanseindeks
• Forvalter
• Risikoklasse
• Hvilke selskap fondet er investert i
• med mer

KLP har avgifter fra 0,10 % opp til 0,75 %. De dyreste fondene er aktivt forvaltet, men de fleste er rimelige indeksnære fond og koster fra ca 0,30 % og nedover. Forvaltningsavgiften for fond oppgis i prosent per år slik at det skal være lett å sammenligne hva fond koster. Den faktiske avgiften beregnes daglig, med 1/365-del hver dag. Det er derfor vanligvis ikke noen kjøps- eller salgsavgift for fond, slik det er for enkeltaksjer.

Når vi nå skal sette sammen en fondsportefølje med fond fra KLP må vi legge noen kriterier til grunn. Kriteriene vi bruker her er forvaltningsavgift, hvilken indeks fondet baserer seg på, geografisk område og hvilken type fond det er (aksjefond, kombinasjonsfond eller rentefond). Vi må også ta stilling til om det er et indeksfond (de fleste KLP-fond er det) eller et aktivt forvaltet fond.

Det kan være smart å lese disse tidligere bloggartiklene, om du vil vite litt mer om det som ligger til grunn for at disse 3 ulike porteføljene blir foreslått:

1. Hvorfor du bør spare i globale indeksfond
2. Investere i aksjefond, kombinasjonsfond eller rentefond?
3. Hvorfor er det smart å samle aksjer og aksjefond på en Aksjesparekonto?
4. Hva betyr det å diversifisere en fondsportefølje?

Når du skal velge aksjefond bør du kjenne til den aktuelle indeksen fondet baserer seg på, da det ikke er lurt å velge flere aksjefond som investerer i de samme selskapene:

• MSCI World Index, kalles verdensindeksen og inneholder mer enn 1600 selskaper i utviklede markeder og dekker mange bransjer.
• MSCI ACWI - (all country world index) dekker også fremvoksende (emerging) markeder og mer enn 2700 selskaper.
• MSCI EM - (Emerging Markets Index) dekker utelukkende fremvoksende markeder som Kina, Korea, Taiwan, India, Brasil, Sør-Afrika mfl og i overkant av 1000 selskaper.
• Russell 1000 TR USD som består av de 1000 største selskapene i USA. NB! Her må du være klar over at globale aksjefond har vanligvis ca 60  % av sine aksjer i selskaper i USA.
• MSCI Europe: Europeisk aksjeindeks som består av 15 utviklede markeder og mer enn 400 selskaper.
• MSCI Nordic Countries Index består av i overkant av 70 selskaper i Norden, der de største selskapene er fra Danmark og Sverige.

Verdensindeksen - MSCI World Index:

Kilde: https://www.msci.com/developed-markets

Avgiftene er oppgitt slik de framkommer hos Morningstar.

Portefølje 1 - Enkel portefølje med høy risiko og kun aksjefond:

• 100 % av portefølje: KLP AksjeGlobal Indeks V (mer info) - Indeks: MSCI ACWI.
  Avgift: 0,18 %. Avkastning siste 3 år: 15,67 %

Dette er den enkle porteføljen for den som skal spare langsiktig (minimum 5-10 år) til barn, barnebarn eller bare lage en spareavtale for fond, og deretter la den gå av seg selv uten å bruke noe særlig tid på å følge med. KLP AksjeGlobal Indeks V er forøvrig et at de rimeligste og mest populære indeksfondene i markedet. Fondet kan settes på en aksjesparekonto (ASK).

Samlet kostnad pr år for porteføljen: 0,18 %.

Portefølje 2 - Mer variert portefølje med høy risiko og kun aksjefond:

• 50 % av portefølje: KLP AksjeGlobal Indeks V (mer info) - Indeks: MSCI World Index.
  Avgift: 0,18 %. Avkastning siste 3 år: 15,67 %
• 10 % av portefølje: KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks II (mer info) - Indeks: MSCI EM. Avgift: 0,28 %. Avkastning siste 3 år: 12,22 %
• 20 % av portefølje: KLP AksjeUSA Indeks III (mer info) - Indeks: Russell 1000 TR USD.
  Avgift: 0,20 %. Avkastning siste 3 år: 18,03 %
• 10 % av portefølje: KLP AksjeEuropa Indeks III (mer info) - Indeks: MSCI Europe.
  Avgift. 0,20 %. Avkastning siste 3 år: 12,94 %.
• 10 % av portefølje: KLP AksjeNorden Mer Samfunnsansvar (mer info) - Indeks: MSCI Nordic Countries Index. Avgift: 0,18 %. Avkastning siste 3 år: Nytt fond.

Du kan også vurdere å ta med en liten andel med fondet KLP AksjeNorge Indeks II (mer info), som er basert på Oslo Børs. Da anbefaler jeg at max 5 % av spareavtalen settes av til dette. Husk at Oslo Børs, som er dette fondets indeks, utgjør kun 0,3 % av verdensmarkedet og kun i overkant av 60 selskaper. Oslo Børs er svært utsatt for svingninger, som gjerne ikke slår så mye ut når du sparer i fond som dekker flere land og selskaper. Noen mener det er kjekt å ha en liten fot i hjemmemarkedet i fondsporteføljen. For min del legger jeg ikke så stor vekt på det.

Det vil også være noen som reagerer på at KLP AksjeUSA Indeks III er foreslått med hele 20 %. Dette er jo et fond som kjøper aksjer i de største selskapene i USA og det gjør i prinsippet også KLP AksjeGlobal Indeks V. Det blir avveininger og du kan selvsagt kutte ut USA-fondet og vekte opp Europa og Norden, siden det allerede er lagt inn 50 % i et globalt indeksfond. Your choice!

Dette er porteføljen for den som skal spare langsiktig (minimum 5-10 år) til eksempelvis egen pensjon eller større økonomisk frihet. Alle fondene kan settes på en aksjesparekonto (ASK).

Samlet kostnad pr år for porteføljen: 0,20 %

Portfølje 3 - Fondskombinasjon som gir lavere risiko:

• 30 % av portefølje: KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar - globalt aksjefond (mer info)
  Avgift: 0,18 %. Avkastning siste 3 år: Nytt fond.
• 10 % av portefølje: KLP AksjeGlobal Flerfaktor I - faktorfond (mer info)
  Avgift: 0,27 %. Avkastning siste 3 år: 13,14 %.
• 25 % av portefølje: KLP Lang Horisont - kombinasjonsfond (mer info)
  Avgift: 0,22 %. Avkastning siste 3 år: 7,21 %
• 25 % av portefølje: KLP Obligasjon Global II - rentefond (mer info)
  Avgift: 0,20 %. Avkastning siste 3 år: 4,79 %.

Selv om dette er en portefølje med langt lavere risiko, vil jeg anbefale deg å ha et globalt aksjefond som en signifikant del av sparingen. Gjennom faktorfondet, kombinasjonsfondet og ikke minst obligasjons- eller rentefondet, blir risikoen allikevel betydelig redusert. Her er det sikkerhet for midlene som er i fokus, og forventning til avkastning på porteføljen må bli deretter. Dess lavere risiko, dess lavere forventning til avkastning. Vil du ta risikoen ytterligere ned i porteføljen, øker du eksempelvis eksponeringen (i prosentvis andel av spareavtalen) i kombinasjonsfondet og rentefondet.

Kort om fondstypene utover aksjefondet:
Faktorfond - Er en kombinasjon av aktiv forvaltning og indeksfond. Faktorfond lar algoritmer og datamaskiner bestemme hvilke selskapsaksjer som skal kjøpes basert på en rekke egenskaper, faktorer, som verdi, størrelse, volatilitet, momentum, kvalitet og utbytte.
Kombinasjonsfond -  Består av både aksjer og renter. Fordelingen vil variere fra fond til fond, og for samme fond over tid. I definisjonen av fondstypen ligger det at dette er verdipapirfond som normalt har en aksjeeksponering på under 80 %, der resterende beholdning er investert i såkalte rentebærende instrumenter. Avkastning vil typisk være høyere enn for ordinær banksparing og rene rentefond, men risikoen vil være noe lavere enn i et aksjefond. Det er ingen vits å investere i et kombinasjonsfond som har over 70 % aksjeandel; da kan du like gjerne velge et aksjefond.
Rentefond - Er en fellesbetegnelse for fond som plasserer pengene i rentepapirer som kan være obligasjoner og sertifikater med kort bindingstid.

Dette er porteføljen for den som sparer noe mer kortsiktig og vil ta mindre risiko (gjerne 2-5 år), fordi en er i slutten av et spareløp (nærmer seg pensjon) eller planlegger å bruke midlene innenfor en forholdsvis kort tidshorisont (kjøp av eiendom, bil, drømmeferie eller lignende). Du kan ikke ha kombinasjonsfond (med mindre enn 70 % aksjeandel) og rentefond på aksjesparekonto (ASK). Aksjefondet og faktorfondet kan plasseres på ASK.

Samlet kostnad pr år for porteføljen: 0,19 %.

Det skal mye til for å slå KLP sine lave kostnader, og fondene leverer like bra som andre indeksfond det er naturlig å sammenligne de med.

---

Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir vi ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. 

Nyttige nettsteder, artikler og bøker om investeringer:

Morningstar (vurder, klassifiser og se avkastning for fond)
Finansportalen (uavhengige råd om fondskjøp)
Den lille fondshåndboken (Verdipapirfondenes Forening)
Guide til Aksjefond (Smarte Penger)
Fordeler og ulemper med fondssparing (Din Side Økonomi)
Kostnadskalkulator for fond (Smarte Penger)
The Intelligent Investor av Benjamin Graham (Warren Buffets inspirasjonsbok)