Å bygge fondsporteføljen med kunstig intelligens for folk flest!

Å finne de riktige aksjefondene til en fondsportefølje kan være krevende. Det finnes hundrevis av alternativer, og hvert fond har sin egen strategi, kostnadsstruktur og historikk. Hvordan vet du hvilke fond som faktisk gir deg best mulig avkastning – og passer til din risikoprofil?

Her kommer kunstig intelligens (AI) inn som en kraftfull hjelper. Ved å bruke AI kan du analysere store mengder data raskt og systematisk, og få innsikt som tidligere krevde timer med manuell gjennomgang. I denne artikkelen viser jeg hvordan du, med et enkelt prompt – altså en instruksjon til AI – kan få en helhetlig og datadrevet vurdering av nordiske aksjefond.

Denne artikkelen vil dermed forklare på en enkel måte hvordan du kan få hjelp til å velge et aktivt forvaltet nordisk aksjefond. Den gir også tips om hvordan du kan justere instruksjonen eller promptet* for AI, slik at det kan brukes for andre regioner og bransjer. Og jeg kommer også med et forslag til hvordan du kan få hjelp av kunstig intelligens til å bygge en komplett fondsportefølje.

Lesetid artikkel: 10 minutt - CoPilot er medforfatter av artikkel og alle artikkel-bilder er generert av AI.

* Et prompt er ganske enkelt det du skriver inn når du stiller et spørsmål eller gir en instruksjon til en kunstig intelligens. Det må være klart, spesifikt og plassert i en kontekst som AI-assistenten kan forstå.

Jeg vil understreke at promptet er utviklet gjennom en rekke dialoger med ulike AI-verktøy som CoPilot fra Microsoft, CoPilot for Edge, ChatGPT og GROK på X-plattformen. CoPilot (altså selve AI-verktøyet) har bidratt betydelig til forbedring av promptet (instruksjonen) gjennom en rekke iterasjoner og mye prøving og feiling. Du kan også prøve ut Perplexity. Google sin Gemini forbedres også stadig. 

Først prøvde jeg å få AI til å velge ut fondene, men det fungerte dårlig og resulterte i mange rare forslag. Blant annet fond som ikke var tilgjengelige på min investeringsplattform og som jeg hadde lite kjennskap til. Min erfaring er derfor at det fungerer langt bedre om du selv velger ut fondene du vil at AI skal vurdere. Du må altså gjøre litt forarbeid for å finne ut hvilke fond du ønsker vurdert, før du legger disse inn i promptet. Hele promptet finner du lenger ned i artikkelen.

En liten språklig kommentar: Det norske ordet for AI (Artificial Intelligence) er KI (Kunstig Intelligens). Jeg velger i denne artikkelen allikevel konsekvent å skrive AI, da jeg synes at det fungerer bedre kommunikativt.

Hva er promptet?

Promptet er en detaljert beskrivelse av en analyseoppgave, og ser slik ut i kortform:

Du er en uavhengig ekspert som skal analysere aktivt forvaltede nordiske aksjefond. Målet er å finne fond som slår KLP AksjeNorden Indeks med minst 1 % årlig meravkastning. Du bruker oppdaterte data fra Morningstar og fondsselskapenes nettsider, og vurderer både kvantitative og kvalitative faktorer. Resultatet skal være en visuell rapport med anbefaling av de tre beste fondene.

Med dette som utgangspunkt kan AI hente inn og sammenstille informasjon om avkastning, risiko, bærekraft, forvalterteam, investeringsprosess og mer – og presentere det i tabeller og grafer som gjør det enkelt å sammenligne fondene.

Hvorfor er dette nyttig?

Denne tilnærmingen gir deg:

• Objektivitet: AI vurderer fondene basert på klare kriterier, uten følelsesstyrte vurderinger.
• Tidsbesparelse: Du slipper å lete gjennom mange nettsider og PDF-er.
• Innsikt: Du får en helhetlig vurdering som kombinerer tall og kvalitative vurderinger.
• Skalerbarhet: Promptet kan enkelt tilpasses andre regioner (f.eks. globale fond, USA, fremvoksende markeder) og bransjer (f.eks. teknologi, helse, energi).

Når du bruker AI til å analysere aksjefond, handler det ikke bare om å hente tall. Det handler om å kombinere kvantitative data med kvalitative vurderinger, og presentere det på en måte som gjør det lett å ta gode beslutninger. 

Fondspromptet

Dette promptet er bygget spesifikt for nordiske aksjefond, men kan med enkle grep endres til å brukes for både andre regioner og bransjer. Jeg kommenterer under promptet hva du da må endre for å få til akkurat dette*. 

Husk alltid at når du går inn i en dialog med en AI-assistent eller et verktøy, er det alltid muligheter for forbedring. Første steg er å spørre om AI ser noen forbedringer i promptet og kan gjøre dem selv før det kjøres. Deretter kan du be AI (f.eks. CoPilot) om å skrive om promptet med de foreslåtte forbedringene. En herlig prosess!

Legg merke til hvordan promptet er strukturert med en klar beskrivelse av rolle, mål, datakilder, instruksjoner og presentasjonsformat. Dette er avgjørende for å lykkes med å bruke AI på en effektiv måte og det tar derfor litt tid å utvikle gode prompt.

Rent praktisk til deg som er leser: 

Du kopier teksten (promptet) som ligger mellom delings-strekene, limer det inn i CoPilot eller GROK og trykker Enter. Bruk gjerne "DeepSearch" valg, hvis de finnes. Og regn med at dette vil ta tid. Vær også forberedt på at AI-assistenten kan ønske å kjøre det i flere runder eller faser. Da bare følger du opp dialogen. CoPilot legger ofte opp til det. GROK i mindre grad.

NB! Du kan selvsagt legge til fond under "Fond som skal inngå i evalueringen", da dette er de jeg finner naturlig å gjøre en grundig vurdering av denne gang. Se under promptet på hvilke "konfigureringer" du kan gjøre.

-----(kopier fra her)

Rolle og mål: 

Du skal innta rollen som en uavhengig ekspert på nordiske aksjefond. Din oppgave er å gjennomføre en helhetlig, datadrevet og visuelt presentert analyse av utvalgte aktivt forvaltede fond. Målgruppen er en langsiktig investor med moderat til høy risikotoleranse, som ønsker å slå KLP AksjeNorden Indeks med minst 1 % årlig meravkastning.

Datakilder og metode:

• Kvantitative data og fondsbeskrivelser skal hentes fra Morningstar sine nettsider.

• Kvalitativ informasjon om forvalterteam og prosess hentes fra fondsselskapenes egne nettsider.

• Alle data skal være oppdatert per siste månedsslutt.

Inkluderingskriterier:

• Fondet må ha bedre annualisert avkastning enn KLP AksjeNorden Indeks over 3 og 5 år.

• Fond uten 10 års historikk kan inkluderes dersom de slår indeksen over 3 og 5 år.

• Kun brede nordiske aksjefond vurderes.

Ekskluderingskriterier:

• Fond med over 50 % eksponering mot Oslo Børs skal ekskluderes.

Analyse per fond: 

Lag en tabell med følgende kolonner:

• Forvalter(e) og ansiennitet

• Annualisert avkastning (3, 5 og 10 år)

• Morningstar-rating (stjerner)

• Morningstar Sustainability Rating (globuser)

• Standardavvik og Sharpe Ratio

• Forvaltningskostnader (inkl. alle gebyrer)

• Topp 10 beholdninger

• AUM og likviditet

• Valutarisiko og eventuell valutasikring

Kvalitativ vurdering:

• Forvalterteamets størrelse, turnover og støtteapparat

• Investeringsprosess (bottom-up/top-down, kvantitativ/kvalitativ)

• Fondets historikk i volatile markeder

Sammenligning og anbefaling:

• Sammenlign alle fond mot KLP AksjeNorden Indeks

• Beregn aktiv avkastning (alpha)

• Ranger fondene og anbefal de tre beste med begrunnelse

Presentasjonsform:

• Visuell rapport med grafer og tabeller

• Kortfattet oppsummering med anbefaling

Fond som skal inngå i evalueringen:

• Alfred Berg Nordic Gambak 

• Fondsfinans Norden Utbytte

• Holberg Norden

• Vibrand Norden

• DNB Fund – Nordic Small Cap

• First Veritas

• Odin Norden

• DNB Norden

-----(kopier til her)

* Dette må du endre hvis du vil vurdere andre regioner/bransjer/fond - ordene er uthevet:

Under Rolle og Mål:

"Du skal innta rollen som en uavhengig ekspert på nordiske aksjefond"
"- som ønsker å slå KLP AksjeNorden Indeks" (kan også endres til en indeks, som eks MSCI Eemerging Markets Index )

Under Inkluderingskriterier: 

"Fondet må ha bedre annualisert avkastning enn KLP AksjeNorden Indeks over 3 og 5 år."
"Kun brede nordiske aksjefond vurderes."

Under Ekskluderingskriterier:

"Fond med over 50 % eksponering mot Oslo Børs skal ekskluderes."

Under Sammenligning og anbefaling:

"Sammenlign alle fond mot KLP AksjeNorden Indeks"

Under Fond som skal inngå i evalueringen:

Erstatt alle fondene med aktuelle fond du vil se på og få vurdert.

Utdrag av resultat fra CoPilot

Utdrag av resultat fra ChatGPT

Utdrag av resultat fra GROK

Hvordan tolke resultatene – og bruke dem riktig

Du ser allerede at ulike AI-verktøy gir forskjellige svar. Det finnes ingen fasit. Du må fortsatt ta dine egne valg, men du har fått mye beslutningsinformasjon servert. Resultatene kan variere hvis du kjører samme prompt flere ganger, men samtidig vil informasjonen og tendensen i svarene være relativt konsistente, etter min erfaring. 

Aksjefondene i dette caset er alle solide aksjefond, og det er gjort et grundig arbeid med utvalget på forhånd, basert på artikkelen "Fondsavkastning for folk flest 2. kvartal 2025".

Når du har fått en visuell rapport med grafer, tabeller og anbefalinger, er det viktig å forstå hva tallene faktisk betyr – og hvordan du bruker dem til å ta gode investeringsbeslutninger. Her er noen enkle retningslinjer:

1. Se på avkastningen – men i kontekst
   Et fond som har høy avkastning over 3 og 5 år er et godt tegn, men det er viktig å se det i sammenheng med:
   - Risiko: Har fondet levert høy avkastning med lavt standardavvik og høy Sharpe Ratio?
   - Markedsforhold: Har fondet gjort det bra i både oppgangs- og nedgangsperioder?
   
   
2. Vurder forvalterteamet
   Et stabilt og erfarent forvalterteam er ofte en styrke. Se etter:
   - Lav turnover
   - Lang ansiennitet
   - God støtte fra analytikere og systemer
   
   
3.  Forstå investeringsprosessen
   Er fondet basert på grundige analyser (bottom-up)? Bruker det kvantitative modeller? Eller er det mer tematisk og top-down?
   
   
4.  Sjekk bærekraft og kostnader
   - Morningstar Sustainability Rating (globuser)
   - Forvaltningskostnader bør være konkurransedyktige
   
   
5. Bruk anbefalingen – men tenk selv
   AI gir deg en rangering og anbefaling av de tre beste fondene. Dette er et godt utgangspunkt, men du bør også vurdere:
   - Passer fondet inn i din eksisterende portefølje?
   - Er det overlapp med fond du allerede eier?
   - Har du tro på regionen eller sektoren fondet fokuserer på?

Å bygge en hel fondsportefølje med Kunstig Intelligens (tilleggs-prompt)

Dette er et enkelt prompt, som du gjerne kan jobbe videre med sammen med CoPilot eller ChatGPT for ytterlig og forbedre. Det gir deg en start og fungerer fint for å foreslå en langsiktig portefølje med både aksje- og rentefond. Ønsker du ikke rentefond, så bare endrer du dette i promptet.

-----(kopier fra her)

Rolle:

 

Du er en erfaren norsk fondsekspert med god oversikt over det norske fondsuniverset, inkludert norske aksjeindeksfond, regionale fond, rentefond og temafond. 

Oppgave: 

Foreslå en bred og diversifisert portefølje av norske fond (aksje- og rentefond). Lag også en eksempel-portefølje, der du foreslår fond fra norske tilbydere.

Porteføljen skal: 

• Ha globale indeksfond som fundament: lave kostnader, bred markedsdekning. 
• Suppleres med regionale indeksfond (f.eks. fremvoksende markeder, Europa, USA) og noen sektor- eller bransjefond som helse, teknologi eller fornybar energi. 
• Inkludere rentefond for lavere volatilitet og noe stabil avkastning. 
• Være tilpasset en langsiktig sparing (min. 10 år) med månedlig sparing (DCA / fast spareavtale). 
• Ha moderat risiko, med en balansert miks som favner både stabilitet og mulighet for meravkastning. 

Risikoprofil og drift: 

• Forvent moderat svingning, men eksponert for vekstaktiva. 
• Lav andel smalspektrede fond og klar spredning mellom geografi og sektorer. 

Kostnadsfokus: 

• Indeksfond som basis, aktivt fond “krydder” begrenset. 
• Rebalanseringsforslag (f.eks. årlig eller hvert 1–2 år). 

Tillegg som bør inn inkluderes: 

• Hva hvis risikotoleransen endrer seg over tid? (justering av aksje/rente-forhold). 

Vurdering av valutaeksponering: 

• Sikret vs ikke sikret. 
• Kort om fordeler/ulemper med norske fond kontra tilsvarende utenlandske fond.
•  En kvalitativ «worst-case», «base case» og «best-case»-scenario for utviklingen. 

Presentasjon: 

• Matrise eller tabell med fond + %-fordeling. 
• Lag og vis en eksempelportefølje 
• Kort forklaring av hvert fonds rolle i porteføljen. 
• Realistiske langsiktige utviklingsforventninger (kvalitative). 
• Anbefaling kostnadsbevissthet og skattehåndtering (aksjesparekonto etc.)

-----(kopier til her)

Oppsummert svar fra Chat GPT (du får mye mer!)

Kunstig Intelligens kan hallusinere!

Promptet i denne artikkelen er svært konkret og spesfikt både hva gjelder spørsmålsstilling og bruk av datakilder, men du kan oppleve at Kunstig Intelligens (AI) hallusinerer. Når vi sier at AI "hallusinerer", mener vi at den genererer informasjon som virker plausibel, men som faktisk er feil, oppdiktet eller ikke støttet av virkelige data.

En hallusinasjon kan være:

• Et fiktivt sitat fra en person som aldri har sagt det
• En oppdiktet kilde eller referanse
• En feilaktig faktaopplysning, som for eksempel at en by er hovedstad i feil land

Hvorfor skjer det?

Hallusinasjoner skjer fordi språkmodeller er trent på store mengder tekst for å lære mønstre i språk – ikke for å hente fakta direkte fra en database. Her er noen vanlige årsaker:

• Manglende kunnskap: Hvis modellen ikke har sett nok korrekt informasjon om et tema, kan den "gjette" basert på lignende mønstre.
• Overgeneralisering: Modellen kan blande sammen informasjon fra ulike kilder og skape noe nytt som virker riktig, men ikke er det.
• Brukerens spørsmål: Hvis spørsmålet er uklart eller inneholder feil, kan modellen forsøke å "fullføre" svaret på en måte som virker logisk, men som ikke er korrekt.
• Ingen sanntidsforbindelse: Uten tilgang til oppdaterte eller verifiserbare kilder i sanntid, kan modellen basere seg på utdaterte eller feilaktige data.

Oppsummering

Slik bruker du AI til å velge fond:

• AI hjelper deg å analysere fond raskt og objektivt, basert på både tall og kvalitative vurderinger
• Promptet definerer en strukturert analyse av aksjefond med mål om å slå en indeks med minst 1 % årlig meravkastning
• Fondene vurderes etter klare kriterier: avkastning, risiko, bærekraft, kostnader, forvalterteam og investeringsprosess
• Resultatet er en visuell rapport med grafer, tabeller og anbefaling av de tre beste fondene
  NB! Ikke alle AI-verktøy klarer å levere dette ennå
• Du tolker resultatene ved å se på helheten: avkastning i forhold til risiko, forvalterens kompetanse, bærekraft og hvordan fondet passer inn i din portefølje
• Metoden kan enkelt tilpasses andre regioner og bransjer, og gir et solid beslutningsgrunnlag for langsiktige investorer
• Det er du som skal velge fond til din portefølje, men AI kan gi deg god beslutningsinformasjon
• Vær oppmerksom på at AI kan hallusinere

---

Jeg avslutter som vanlig med mine 6 enkle investeringsråd:

1. Følg planen!
   "The best way to measure your investing success is not by whether you're beating the market but by whether you've put in place a financial plan and a behavioural discipline that are likely to get you where you want to go." (Benjamin Graham)
2. Spar systematisk og jevnlig!
   "Do not save what is left after spending, but spend what is left after saving." (Warren Buffett)
3. Spre investeringene!
   "The winning formula for success in investing is owning the entire stock market through an index fund, and then doing nothing. Just stay the course." (John Bogle)
4. Sitt gjennom opp- og nedturer i markedene!
   "You get recessions, you have stock market declines. If you don't understand that's going to happen, then you're not ready, you won't do well in the markets." (Peter Lynch)
5. Ha kontroll på risikoen i porteføljen!
   "Risk is how much can you lose and what are the chances of losing it." (Seth Klarman)
   
6. Steng ute støyen fra finansmedia!
   "Forecasts may tell you a great deal about the forecaster; they tell you nothing about the future." (Warren Buffett)

Lykke til!

Med vennlig sparehilsen fra Svein - Consilum Futurum! (planlegg for framtiden)

Ansvarsfraskrivelse (disclaimer): På denne bloggen gir jeg ingen råd, men deler kunnskap og erfaringer. Du må gjøre dine egne valg når du skal gjøre dine investeringer. Agerer du på synspunkter eller kommentarer på bloggen, må du ta ansvar for det selv. Det kan også oppstå feil i artiklene, da detaljene til tider er mange og noe kan "glippe". Da er jeg takknemlig for tilbakemelding på det!